行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

动力电池盈利改善显著，储能Q3或边际向好

2025-08-31 徐强,余玫翰国泰海通证券匡露

亿纬锂能2025年Q2盈利能力大幅改善，预计Q3储能盈利能力边际向好，2026年动力和储能业务均有望实现30%以上的量增。报告指出，股权激励和坏账影响导致Q2归母净利同比下降52.96%，但若加回相关项目，归母净利润同比增长3.78%，扣非净利润同比增长18.06%。25H1动力电池出货量同比增长58.58%，储能电池出货量同比增长37%，其中Q2动力电池环比增长11.2%，储能电池环比增长26.6%。大圆柱电池助力动力电池高增，预计2026年动力和储能业务均实现30%以上增长。动力电池盈利能力大幅改善，主要得益于海外大客户出货量增加及产线改造后效率提升；储能业务二季度盈利承压，但预计三季度盈利环比修复。上调2026-2027年盈利预测。风险提示包括储能、动力及消费电池出货量不及预期，政策不及预期等。

点击免费查看完整报告

动力电池盈利改善显著，储能Q3或边际向好

你可能感兴趣

动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库，短期锂价或震荡上行

2023年三季报点评：Q3边际向好，减值转回有望改善业绩

Q3扣非归母净利同比+582%至4.9亿，需求边际催化向好，旺季大船盈利有望释放

存货跌价影响显著，预计H2盈利边际向好

盈利能力显著向好，Q3业绩释放弹性可期

国内稀缺规模化盈利便利店龙头，主业增速边际向好，供应链及网点价值或被低估

电池及储能行业周报：电车行业需求向好，动力电池装机增长

白羽肉鸡行业深度报告：板块盈利或边际向好，一体化延伸孕育新机

二季度盈利大幅改善，涤纶长丝供需边际向好

Q3盈利向好，经营改善持续