周度评估&策略推荐
INE原油较国际油价出现明显拔估值情况，国际油价在预期美俄关系紧张落空后杀跌，完全吞没此前地缘风险溢价，进入美国页岩油部分产区的盈亏平衡价。俄美双方会谈顺利结束，俄乌双方仍未停火，油价情绪跌势放缓，开始进入价值修复周期。OPEC+成员国同意将9月份的石油供应增加55万桶/日，本轮增产周期已结束，将于年底讨论下一轮的增减产事宜。第三方调查数据显示OPEC实际增产量级较上月持平，整体配产差扩大显示出短期挺价意图。俄罗斯宣布7月至11月每月减产8.5万桶/日，12月再额外减产9000桶/日，同时表示支持延长汽油出口禁令直至9月。美国炼厂需求受进口减少回落，页岩油维持正常波动，整体原油基本面较为健康，裂差维持强势。
宏观政治
美国第二季度实际GDP年化季率修正值3.3%，好于预期。美联储沃勒对九月议息会议的大幅降息（50bp）表态偏谨慎，但认为后续应当存在125-150个基点的降息操作。政治方面，美国总统特朗普表示对俄方的处理方式将视两周后的情况而定。印度石油公司购买500万桶WTI原油，用于10月使用，但同时继续加大对折价俄油的采购，整体印度采取“双宽”政治行为。乌克兰无人机袭击导致俄方管道基础设施受损，乌斯季卢加石油出口码头9月供给量将减少至35万桶/日左右，约为其正常情况的一半。
观点小结
当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表现良好。当前油价已经迎来左侧布局良机，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开，则油价重获高度空间。
短期评估&策略推荐
短期全球供需跟踪。
中期方向评估&中期定性
油价回顾、宏观&地缘、地缘指标、油品价差、原油供应、原油需求、原油库存、气象灾害、另类数据。
原油供应
OPEC+成员国同意将9月份的石油供应增加55万桶/日，本轮增产周期已结束，将于年底讨论下一轮的产量计划。美国供应：油井&钻机。其他供应（含动态预测）。
原油需求
美国：原油直接需求（炼厂、进出口）、原油引申需求（汽、柴油、燃料、航空煤油、成品油进出口）。中国：原油直接需求（含动态预测）、原油引申需求（汽油、柴油、成品油出口量）。欧洲：原油直接需求（炼厂、进口）、原油引申需求（成品油）。印度：原油直接需求（炼厂）。其他。
原油库存
美国：原油库存、成品油库存（汽、柴油、燃料、航空煤油）。中国：原油库存、成品油库存（汽油、柴油）。欧洲：库存。新加坡：库存。富查伊拉：库存。海上：库存。
气象灾害
AIS、LSEG。
另类数据
AIS、LSEG、五矿期货研究中心。
附录
原油产业链、原油研究框架。
