周度评估&策略推荐
本周原油延续低位震荡格局，中间受到政治压制油价上限，油价逐步波动开始收敛，维持底部盘整，价值修复。OPEC即将迎来第二轮增产的“定性会议”，美国炼厂开始季节性下滑，但炼厂需求仍超市场预期。受俄罗斯短期影响，成品油裂差均处高位。整体供需仍然健康。
宏观层面美国第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，预期3.30%，前值3.30%。特朗普表态称为何不能拥有“美丽”的数据与降息并存。政治方面美国出动战机拦截俄罗斯轰炸机；俄罗斯延长汽油出口禁令，并讨论了柴油出口禁令的可能性；联合国安理会未能通过永久解除联合国对伊朗制裁的决议；伊朗外交部表示只要不采取对伊朗的敌对行动（包括制裁），国际原子能机构的协议将持续有效。
观点小结：我们认为宏观因子偏多，但短期OPEC利空概率仍存，在中国面临节日持仓的问题时，我们并不认为当前的多头布局具备“过节”性价比。在政治持续压制的情况下，原油短多应予以止盈，并以观望处理，等待OPEC最终表态。
短期评估&策略推荐
短期全球供需跟踪。
中期方向评估&中期定性
油价回顾。
宏观&地缘
美国第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，预期3.30%，前值3.30%。特朗普表态称为何不能拥有“美丽”的数据与降息并存。美国出动战机拦截俄罗斯轰炸机；俄罗斯延长汽油出口禁令，并讨论了柴油出口禁令的可能性；联合国安理会未能通过永久解除联合国对伊朗制裁的决议；伊朗外交部表示只要不采取对伊朗的敌对行动（包括制裁），国际原子能机构的协议将持续有效。
地缘指标
美国出动战机拦截俄罗斯轰炸机；俄罗斯延长汽油出口禁令，并讨论了柴油出口禁令的可能性；联合国安理会未能通过永久解除联合国对伊朗制裁的决议；伊朗外交部表示只要不采取对伊朗的敌对行动（包括制裁），国际原子能机构的协议将持续有效。
油品价差
受俄罗斯短期影响，成品油裂差均处高位。
原油供应
供应：OPEC & OPEC+
OPEC历届会议结果：从2023年8月3日到2025年9月7日，OPEC和OPEC+进行了多次会议，包括延长减产、取消减产、增产等计划。
OPEC 12国供给量（含动态预测）：多个来源的数据显示OPEC 12国供给量变化情况。
OPEC+主要成员国供给量（含动态预测）：多个来源的数据显示OPEC+主要成员国供给量变化情况。
供应：美国
美国近期能源政策和表态：包括SPR资金削减、对乌克兰提供防御性质武器、对俄制裁、特朗普对油价和能源价格的表态等。
美国供应：油井&钻机：多个来源的数据显示美国油井和钻机数量变化情况。
美国供应：压裂&钻机：多个来源的数据显示美国压裂和钻机数量变化情况。
供应：其他
其他供应（含动态预测）：多个来源的数据显示其他地区供应情况变化。
原油需求
需求：美国
原油直接需求：炼厂：多个来源的数据显示美国炼厂需求情况。
原油直接需求：进出口：多个来源的数据显示美国原油进出口情况。
原油引申需求：汽、柴油：多个来源的数据显示美国汽、柴油需求情况。
原油引申需求：燃料、航空煤油：多个来源的数据显示美国燃料和航空煤油需求情况。
原油引申需求：成品油进出口：多个来源的数据显示美国成品油进出口情况。
成品油汇总：汽&柴&燃&煤油：多个来源的数据显示美国汽、柴油、燃料和航空煤油库存情况。
透视表自检：多个来源的数据显示美国原油需求情况。
需求：中国
原油直接需求：（含动态预测）：多个来源的数据显示中国原油需求情况。
原油引申需求：汽油：多个来源的数据显示中国汽油需求情况。
原油引申需求：柴油：多个来源的数据显示中国柴油需求情况。
原油引申需求：成品油出口量：多个来源的数据显示中国成品油出口情况。
需求：欧洲
原油直接需求：炼厂：多个来源的数据显示欧洲炼厂需求情况。
原油直接需求：进口：多个来源的数据显示欧洲原油进口情况。
原油引申需求：成品油：多个来源的数据显示欧洲成品油需求情况。
需求：印度
原油直接需求：炼厂：多个来源的数据显示印度炼厂需求情况。
需求：其他
多个来源的数据显示其他地区原油需求情况。
原油库存
库存：美国
多个来源的数据显示美国原油和成品油库存情况。
库存：中国
多个来源的数据显示中国原油和成品油库存情况。
库存：欧洲
多个来源的数据显示欧洲原油和成品油库存情况。
库存：新加坡
多个来源的数据显示新加坡原油库存情况。
库存：富查伊拉
多个来源的数据显示富查伊拉原油库存情况。
库存：海上
多个来源的数据显示海上原油库存情况。
气象灾害
多个来源的数据显示气象灾害对原油市场的影响。
另类数据
多个来源的数据显示原油市场的另类数据。
附录
原油产业链：原油产业链的概述。
原油研究框架：原油研究框架的概述。
