事件。2025年8月29日，公司发布2025年半年报，H1实现营收162.63：业绩符合预期，仿生机器人拓展新增长曲线

公司2025年H1业绩符合预期，营收162.63亿元（同增18.91%），归母净利润21.10亿元（同增39.31%）。Q2营收85.93亿元（同增18.74%），归母净利润12.07亿元（同增39.22%）。毛利率29.27%（同增1.44pct），净利率14.13%（同增2.03pct），期间费用率11.52%（同减1.23pct）。

制冷业务：营收103.89亿元（同增25.49%），毛利率28.21%（同增0.65pct），通过产品优化和海外市场拓展提升市场份额。 汽零业务：营收58.74亿元（同增8.83%），毛利率27.96%（同增0.65pct），全球化布局深化，墨西哥、波兰基地产能提升竞争力。

战略布局仿生机器人，依托电机制造优势切入机电执行器领域，研发投入持续，专利授权4,387项，有望成为第三增长曲线。

投资建议：预计2025-2027年营收分别为326.37、369.48、417.58亿元（同比增速16.8%、13.2%、13.0%），归母净利润分别为40.70、50.14、59.31亿元（同比增速31.3%、23.2%、18.3%），当前股价对应PE分别为33、27、23倍，维持“推荐”评级。

风险提示：原材料价格波动、劳动力成本上升、贸易及汇率风险。