工业硅多晶硅市场周报：光伏会议限产存疑，双硅震荡等待消息

周度要点小结

• 行情回顾：本周工业硅期货下跌4.06%，多晶硅期货下跌0.22%。工业硅期货单边下跌，波动剧烈，受基本面压制；多晶硅期货高位震荡，受光伏限产消息和弱需求影响。
• 行情展望：
  • 工业硅：供应端，西南地区复产加快，产量环比增长；新疆地区产量平稳。需求端，有机硅增产预期带动需求为负，多晶硅增产带动需求增加但受限，铝合金需求拉动有限。库存高位，标准仓单减少但消化压力仍在。预计下周工业硅维持震荡下行。
  • 多晶硅：供应端，西南地区满产，西北地区产量增加。需求端，硅片价格平稳，终端需求疲软。预计下周多晶硅面临继续调整，价格大概率震荡。
• 操作建议：工业硅主力合约区间震荡（8000-9000），止损（7500-9500）；多晶硅主力合约短期震荡（46000-53000），止损（44000-55000）。

期现市场情况

• 工业硅：期货和现货价格均下跌，基差回落。截至2025.08.28，现货价9050元/吨，基差480元/吨。
• 多晶硅：期货和现货价格走平，基差走强。截至2025.08.28，现货价49元/千克，基差-665元/克。

产业情况

• 工业硅：开工率和产量上行。丰水期电价维稳，成本低位。仓单数量下滑至50656手。有机硅产量和开工率下行，利润回升，对工业硅需求持平。铝合金库存上行，需求拉动有限。
• 多晶硅：成本下行，利润上行，产量上行。硅片价格走高，电池片价格持平，需求小幅增加。

研究结论

• 工业硅：供需平衡被打破，供应增加而需求企稳，价格维持震荡下行。
• 多晶硅：供给增加而需求减弱，价格继续调整，震荡走势为主。