工业硅多晶硅市场周报：双硅情绪驱动上行，光伏报价成为焦点

周度要点小结

• 行情回顾：本周工业硅上涨11.85%，主要受多晶硅拉升带动。多晶硅上涨16.36%，受光伏行业反内卷驱动，但涨幅收敛，周五高位回落，因下游光伏组件价格未动。预计下周期货价格高位盘整，重心下移。
• 行情展望：
  • 工业硅：供应端，西北伊犁稳定，西南保山复产积极但规模未达预期，四川依托自备电厂保障供应，整体产量潜在增加。需求端，有机硅因火灾利润抬升但开工率下行，多晶硅减产，光伏需求下滑，铝合金按需补库库存增长。整体需求放缓。
  • 多晶硅：供应端，部分企业复产但产能8月释放，潜在供应增加。需求端，硅片开工率微降，硅料新单成交活跃，但组件厂压价明显。预计下周多晶硅震荡，价格受限于此轮反内卷。
• 操作建议：工业硅主力合约区间震荡（9000-10500），止损（8500-11000）；多晶硅主力合约短期震荡（46000-53000），止损（44000-55000）。

期现市场情况

• 工业硅：期货和现货均上涨，基差走强（375元/吨），现货涨幅更大。
• 多晶硅：期货拉涨，基差走弱（-7765元/克），现货价格走平。

产业情况

• 成本：丰水期电价维稳，西南0.3元/度，西北补贴，硅石价格稳定，原材料小幅下跌，成本下滑。
• 库存：工业硅仓单下降（49776手），社会库存未公布（55.3万吨）。有机硅受火灾影响产量未公布，开工率下滑，DMC价格和利润上涨。
• 下游：铝合金价格和库存均上涨，被动去库存。硅片和电池片价格微涨，对多晶硅价格形成负反馈。
• 多晶硅成本：三氯氢硅价格持平，工业硅上涨，成本走高，预计产量下滑。6月多晶硅产量减产3.15%（92160吨）。

产业链分析

• 多晶硅供应端潜在增量，需求端不确定性大，政策宏观经济因素影响，预计震荡。