工业硅多晶硅市场周报：双硅短期暂无驱动，消息影响依旧持续

周度要点小结

• 行情回顾：本周工业硅期货上涨6.4%，多晶硅期货下跌1.7%。工业硅上涨主要因“反内卷”政策压降产量，市场呈现冲高态势；多晶硅维持小幅震荡，受消息影响有限。
• 行情展望：
  • 工业硅：供应端，西南地区减产预期增强，西北地区开工稳定但整体供应过剩未改善。需求端，有机硅需求带动为负，多晶硅需求增加但受光伏行业需求收缩限制，铝合金需求拉动有限。库存高位，标准仓单减少但消化压力仍存。
  • 多晶硅：供应端，能耗标准提高、收储政策讨论及新产能准入门槛提升，短期增量有限。需求端，硅片价格小幅上行但下游观望，终端需求疲软抑制需求。整体供给走平，需求减弱，市场受基本面情绪压制，预计高位震荡。
• 操作建议：工业硅主力合约区间震荡（8800-9800），止损（8000-10000）；多晶硅主力合约短期震荡（52000-58000），止损（49000-60000），注意操作节奏及风险控制。

期现市场情况

• 工业硅：现货价格上涨150元/吨至9350元/吨，基差走弱至445元/吨。
• 多晶硅：现货价格上涨1.05元/千克至52.6元/千克，基差走强至-605元/克。

产业情况

• 工业硅：开工率33.12%，产量8.4万吨，仓单下行。
• 原材料与成本：西南西北电价维稳，西北焦煤价格上涨，丰水期成本低位。
• 有机硅：产量4.67万吨，开工率71.12%，成本上涨，利润下跌，后续产量预计下降。
• 铝合金：价格持平，库存上涨，需求表现一般。
• 多晶硅：硅片价格1.48元/片，电池片价格0.3元/瓦，需求走平，预计小幅增加。

产业链分析

• 多晶硅：成本39910元/吨，利润12690元/吨，库存27.85万吨，成本上行，利润上行，库存上行。

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