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北交所信息更新：深耕电力测控智能一体化，数据中心+新能源“光储充”成长空间广阔

2025-08-28 诸海滨开源证券墨

核心观点：雅达股份具备电力监控系统集成自主开发能力，2025年Q1营收同比增长24%。公司深耕电力测控智能一体化，数据中心和新能源“光储充”领域成长空间广阔。
财务表现：2025H1实现营收1.71亿元（+18.65%），归母净利润0.17亿元（+30.77%）。公司维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.34/0.38/0.44亿元，EPS分别为0.21/0.24/0.27元/股，对应PE分别为53.9/47.5/41.5倍。
数据中心业务：伴随云计算、AI需求增长，服务器功率提升，数据中心对电力系统稳定性和安全需求提高。公司积极拓展数据中心业务，推出数据中心电力监控、环境监控等系列产品，客户包括腾讯、阿里巴巴等头部企业。
“光储充”业务：公司成立控股子公司雅达新能源，负责光储充电站投资和运营，提供光储充智能微电网与运营管理整体解决方案。新能源充电桩客户包括特来电、星星充电等。海外业务方面，成立深圳雅正通达科技有限公司，逐步将产品推向全球市场。
风险提示：募投项目投产不及预期风险、原材料波动风险、市场竞争加剧风险。
关键数据：
- 2023年营收314百万元，净利润39百万元；2024年营收320百万元，净利润25百万元。
- 2025-2027年预计营收分别为378/450/519百万元，净利润分别为34/38/44百万元。
- 2025-2027年EPS分别为0.21/0.24/0.27元/股，PE分别为53.9/47.5/41.5倍。
研究结论：公司背靠系统集成自主开发优势拓展新业务，积极向数据中心领域拓展，看好公司业务增长，维持“增持”评级。