北交所信息更新：消费电子防盗解决方案龙头，尽享国补+行业复苏红利，2025H1归母净利润同比+29%

2025-08-28 诸海滨开源证券 ζޓއއKun

核心观点：朗鸿科技作为消费电子防盗解决方案龙头，受益于消费电子行业复苏和“两新”国补政策，2025H1业绩显著增长，同时公司持续加大研发投入以提升核心竞争力。
关键数据：
- 2025H1营收9517万元，同比增长49%；归母净利润3213万元，同比增长29%；毛利率61.37%。
- 内销收入6978.89万元，同比增长81.91%；研发费用1219.99万元，同比增长178%。
- 拥有325项专利，研发人员47人，占员工总数的27.65%。
行业背景：
- 2025Q1全球智能手机出货量同比增长1.5%，达3.049亿部；2025Q2同比增长1.0%，达2.952亿部。
- 2025Q1中国智能手机出货量同比增长3.3%，达7160万部；2025年1-6月国内手机新机型同比增长10.2%。
研究结论：
- 维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.65/0.73/0.88亿元，对应EPS分别为0.43/0.48/0.58元/股，PE分别为35.7/32.0/26.5倍。
- 维持“增持”评级。
风险提示：行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险等。