核心观点
- 深化协同，强化优势，健康增长：公司业绩保持稳健，核心业务强劲发展，盈利能力显著提升。F端与险司深化“医险协同”模式，B端加强产品体系打磨与渠道拓展，AI科技建设及场景落地实现跨越式突破，家庭医生与养老管家两大服务能力持续进阶。
- 医险深化协同，核心业务双增长：F端深化医险协同，助力险司获客、黏客、提升客户价值；B端协同平安集团拓展企业客户，打造“商业保险+健康保障委托+医疗健康服务”产品体系，助力提升企业客户员工健康水平及职场幸福感。企康业务是公司B端长期增长的核心驱动力。
- AI科技跃迁突破，能力壁垒显著强化：推出“7+N+1”医疗AI产品体系，包括名醫数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等，并创新推出复杂疾病MDT会诊辅助平台，助力家庭医生与养老管家两大核心枢纽发挥更强价值。
- 构建医患桥梁，用心守护健康：公司逐步将ESG可持续发展理念融合到业务流程、经营管理及产品服务的创新之中，践行“科技向善，医心向暖”理念，助力医疗健康行业高质量可持续发展。
关键数据
- 收入：2025年上半年总收入2,502.2百万元，同比增长19.5%。
- F端收入：1,432.5百万元，同比增长28.5%。
- B端企康收入：526.8百万元，同比增长35.2%。
- 付费用户数：约2,400万人，同比增长35.1%。
- B端付费企业客户数：超3,500家，同比增长37.2%。
- 毛利率：33.6%，较去年同期提升1.4个百分点。
- 净利润：134.2百万元，同比增长136.8%。
- 调整后净利润：164.7百万元，同比增长83.6%。
研究结论
- 公司持续深化与平安集团的协同，F端和B端业务均实现快速增长，盈利能力显著提升。
- AI技术赋能业务，提升服务质量和效率，强化公司核心竞争力。
- 公司致力于发展成为中国医疗健康服务第一入口，为用户、股东和社会提供可持续发展长期价值。
