公司信息更新报告：Q2收入增速改善，AI Agent产品进展顺利

2025-08-28 陈宝健,刘逍遥开源证券 Good Luck

核心观点：维持“买入”评级，看好公司协同管理作为AI Agent落地重要场景的发展前景。公司坚定All in AI战略，发布新一代CoMi产品家族2.0，涵盖多种AI Agent产品。
关键数据：
- 2025年上半年业绩：营业收入3.38亿元，同比下降15.98%；归母净利润-1.35亿元，亏损同比增加98.02%。
- Q2业绩：营业收入2.33亿元，同比增长5.98%；归母净利润-6851.00万元，亏损同比增加82.97%。
- 合同负债与应收账款：合同负债增长37.00%，应收账款下降18.27%。
- AI关联合同：上半年签约金额4,669.11万元，全年有望达1亿元。
研究结论：
- 公司收入增速在Q2有所改善，直销签约金额同比增长20.18%，信创产品订单金额同比增长124.28%。
- 公司加强对经营性现金流及收入质量的管理，合同负债增长，应收账款下降。
- AI相关业务取得明显进展，股权激励目标推动长期发展。
风险提示：市场竞争加剧，新产品推广不及预期。