2025年上半年保险行业研究：政策引导负债成本稳步下行，市场回暖推动资金端收益改善，双轮驱动行业盈利跃升

金融 2025-08-26 大公信用顾小桶🙊

2025年上半年，我国保险行业保费收入保持稳健增长，原保费收入达3.73万亿元，同比增长5.31%。寿险增长强劲，主要受分红险转型及预定利率下调预期推动，1-6月寿险保费收入同比增长24.06%；财产险平稳增长，主要得益于汽车销量攀升，车险保费收入同比增长5.10%。

投资业务方面，保险资金配置结构稳定，债券仍是主要配置资产，占比提升；股票配置比例随股市回暖小幅增加，但受新金融工具会计准则影响，证券投资基金配置比例下降。

盈利表现，非上市保险公司净利润大幅增长，人身险公司同比增长236%，财产险公司同比增长75%。头部公司表现强劲，但中小公司面临压力，部分寿险公司连续亏损，8家非车险公司呈现亏损。

偿付能力，保险公司偿付能力水平提升，平均核心偿付能力充足率147.8%，综合偿付能力充足率204.5%。资本补充渠道通畅，永续债发行比例提升，信用评级以AAA为主。

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