2025年中报点评：受益市场回暖业绩高速增长，持续拥抱AI

同花顺2025年中报显示，公司业绩高速增长，主要受益于市场回暖和AI领域的持续投入。2025H1公司营收17.79亿元，同比增长28.07%；归母净利润5.02亿元，同比增长38.29%；扣非净利润4.84亿元，同比增长40.64%。Q2业绩尤为突出，营收10.31亿元，同比增长33.82%；归母净利润3.81亿元，同比增长47.27%。毛利率提升至86.9%，销售/管理/研发费用投入分别为3.4/1.2/5.8亿元，同比变动+38%/+9%/-2%，支撑了净利润的快速增长。

公司在AI领域持续加大投入，优化升级问财HithinkGPT大模型，推出具备多步自主规划能力的问财投资助手，并开源全球首个专为金融场景设计的大语言模型评估基准BizFinBench。此外，公司紧抓ETF发展趋势，通过“爱基金”平台提供多元化财富管理服务，接入基金公司228家，代销产品24,606支。

预计公司25-27年归母净利润分别为27.7、33.3、39.1亿元，对应PE估值分别为77、64、55倍。考虑到金融信息行业有望回暖，市场交易增加，AI大模型融合产品，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。风险提示包括供应链风险、核心技术升级不及预期及政策推进不及预期。