- 核心观点:荣盛石化炼化板块处于底部复苏期,公司与沙特阿美合作实现“强强联合”,未来成长可期。
- 投资要点:
- 2025 H1公司业绩承压:2025年上半年,公司实现总营业收入1486.29亿元,同比减少7.83%;归母净利润6.02亿元,同比减少29.82%。
- 与沙特阿美合作:双方互为上下游,沙特阿美向荣盛石化供应48万桶/日的原油及石脑油、混合二甲苯等原料,并借助公司渠道开拓国际市场;荣盛石化拟收购沙特阿美朱拜勒炼厂50%股权并参与扩建。
- 项目建设进展:永盛科技25万吨功能性聚酯薄膜扩建项目已投产,聚酯薄膜年产能达43万吨;PTA产能全国第一,盛元二期50万吨差别化纤维项目积极推进。
- 风险提示:行业市场波动、市场需求不及预期、原材料价格上涨。
- 历史研报回顾:
- 2025.05.02三季报业绩承压,静待下游复苏
- 2024.11.12 2024中报业绩承压,增持彰显信心
- 2024.09.12 业绩同比改善,推进国内外战略布局
- 2024.09.01 炼化业绩逐步修复,一季度业绩高增长
- 2024.05.15
- 财务预测表:本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
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- 评级说明:投资评级以报告发布后12个月内的市场表现为比较标准。