国泰海通证券开放式基金周报（20250824）：均衡风格配置，重视大金融、优质蓝筹与新兴科技

上周市场回顾

• A股大涨：上证指数突破3800点，全周上涨3.49%；深证成指上涨4.57%；主要指数全线上涨，创业板指上涨5.85%，科创50指数上涨13.31%。
• 行业表现：通信、电子、综合、计算机和美容护理等行业领涨，分别上涨10.84%、8.95%、8.25%、7.93%和5.35%；房地产、煤炭、医药生物、银行和环保等行业领跌，分别上涨0.50%、0.92%、1.05%、1.25%和1.33%。
• 债市下跌：10年期国债收益率上行4BP至1.78%；信用债收益率上行，AAA级企业债收益率平均上行7BP。
• 美股V型走势：道琼斯工业指数上涨1.53%，标普500指数上涨0.27%，纳斯达克指数下跌0.58%；周五鲍威尔暗示降息，美股反弹。
• 大宗商品：原油价格上涨，金价上涨。

上周基金市场回顾

• 股票型基金：上涨4.14%，重仓TMT板块的基金表现较优。
• 混合型基金：上涨2.87%，主动混合开放型基金表现较优。
• 债券型基金：上涨0.09%，可转债基金以及权益部分仓位较高的偏债基金表现较优。
• QDII基金：下跌0.67%，主投恒生消费、越南市场、全球汽车等板块的基金表现较优。
• 货币基金：年化收益率为1.20%。
• 黄金ETF：下跌0.22%。

未来投资策略

• 宏观：“十五五”规划聚焦扩大消费、新质生产力、共同富裕等，关注新兴未来产业、服务业、海洋和绿色低碳领域。
• 股票市场：均衡风格配置，重视大金融、优质蓝筹与新兴科技；优质蓝筹股和新兴科技是有利方向，大金融板块行情将贯穿其中。
• 债券市场：通胀升温+货币政策宽松预期降温，回调可能持续一个季度左右，但幅度或小于历史平均。
• 基金投资：
  • 股混基金：均衡风格配置，关注基金经理的选股和风控能力，重视大金融、优质蓝筹与新兴科技的投资机会。
  • 债券基金：关注久期灵活的利率债和重配高流动性信用债的产品。
  • 货币基金：长期资金利率维持较低水平，没有趋势性投资机会。
  • 商品基金：可适当配置黄金ETF。

基金市场最新动态

• “固收+”基金受投资者青睐，基金公司加大布局力度。
• 公募基金雕琢多元配置业绩比较基准，部分FOF、“固收+”等产品业绩比较基准设定更精细化。
• 上周新成立基金38只，方正富邦稳鑫纯债募集份额最大，为24.03亿份。
• 下周41只基金份额将进行权益登记，国泰鑫鸿一年定开每10份派发红利0.5元。

风险提示

• 业绩回顾部分不构成投资建议；投资建议部分需警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。