农林牧渔行业周报：收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续

周观察

• 猪价见底回升：受收储政策推动，全国生猪均价周环比上涨0.04元/公斤，达到13.73元/公斤，但同比仍下降6.51元/公斤。生猪出栏均重略有上升，二育栏舍利用率下降。
• 宠物食品出口及国内消费高景气：7月宠物食品出口金额环比增长13.35%，出口量环比增长14.82%。国内宠物消费延续高景气，亚宠展期间相关产品销售额显著增长。

周观点

• 生猪投资逻辑边际改善：2025年H2猪价有望环比上行，受基本面和政策面双重驱动。推荐牧原股份、温氏股份等。
• 饲料板块：国内市场受益禽畜后周期，海外需求支撑价格。推荐海大集团、新希望等。
• 转基因产业化：龙头企业将受益于政策支持，推荐大北农、登海种业、隆平高科等。
• 禽肉板块：需求趋势向上，但禽流感扰动供给，推荐圣农发展、禾丰股份等。
• 宠物板块：国货崛起逻辑持续强化，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。

本周市场表现

• 农业指数上涨3.72%，跑赢大盘0.23个百分点。畜养殖板块领涨，申联生物、国投中鲁、ST景谷等个股涨幅较大。

本周价格跟踪

• 生猪价格环比下跌，但自繁自养利润环比上涨。
• 白羽肉鸡价格环比上涨，毛鸡养殖利润提升。
• 牛肉价格环比上涨，水产品价格整体下跌。
• 大宗农产品期货价格环比下跌，糖价国内上涨、国际下跌。

主要肉类进口量

• 7月猪肉进口量9.00万吨，同比-0.6%。
• 7月鸡肉进口量1.90万吨，同比-54.1%。

饲料产量

• 6月全国工业饲料产量2767万吨，环比-0.1%。

风险提示

• 宏观经济下行、消费持续低迷、动物疫病不确定性等。