转债市场日度跟踪20250819
市场概况
- 指数表现：中证转债指数环比上涨0.16%，上证综指环比下降0.02%，深证成指环比下降0.12%，创业板指环比下降0.17%，上证50指数环比下降0.93%，中证1000指数环比上涨0.07%。
- 市场风格：小盘价值相对占优，大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长均环比下降。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为979.39亿元，环比减少1.94%；沪深两市主力净流出450.86亿元；十年国债收益率环比降低1.47bp至1.77%。
转债价格与估值
- 价格：转债中枢提升，高价券占比提升。整体加权平均值为131.78元，环比上升0.15%。偏股型转债收盘价为173.97元，环比下降0.60%；偏债型转债收盘价为119.72元，环比上升0.10%；平衡型转债收盘价为127.68元，环比上升0.01%。130元以上高价券占比60.09%，环比上升2.0pct。
- 估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为30.80%，环比下降0.72pct；整体加权平价为100.44元，环比上升0.14%。偏股型转债溢价率为9.99%，环比上升0.13pct；偏债型转债溢价率为91.56%，环比上升0.88pct；平衡型转债溢价率为24.84%，环比上升0.19pct。
行业表现
- 正股行业：A股市场中，涨幅前三位行业为通信（+1.87%）、食品饮料（+1.04%）、商贸零售（+0.89%）；跌幅前三位行业为非银金融（-1.64%）、国防军工（-1.55%）、石油石化（-0.58%）。
- 转债行业：转债市场共计17个行业上涨，涨幅前三位行业为农林牧渔（+1.47%）、汽车（+1.23%）、美容护理（+1.08%）；跌幅前三位行业为传媒（-1.70%）、家用电器（-1.69%）、有色金属（-1.31%）。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
团队介绍
- 团队成员包括组长/首席分析师周冠南，高级分析师张晶晶、靳晓航、许洪波、宋琦、王紫宇、张文星，研究员郝少桦、谢洁仪，助理研究员李阳、王少华、李宗阳、黄艳欣、张威、方圆。
