本周DR007与DR001利率波动较小,央行开展11267亿元7天期逆回购投放,实现净回笼5365亿元。利率债收益率整体小幅下行,国债各期限收益率均下行,国开债1年期持平,其余期限下行或上行。8月8日,国债与国开10-1Y期限利差分别放宽0.60bp和1.87bp。
物价数据显示趋势性通缩压力,政策面“反内卷”措施未扭转PPI疲软,CPI年内重负概率较大,对债市形成利好,对股市构成利空。海外市场关注美国通胀与非农就业数据,9月降息可能性不大,需注意不确定性。
下周关注CPI等物价数据及金融经济数据,预计难有改善,对债券市场有利。中美贸易关税延期措施大概率宣布,美俄会面不确定性高。预计股市调整幅度加大,债券市场保持强势,10年国债活跃品种指标利率有望下行2-3个点。