冷联达x亦莘咨询：冷链产业月度报告（2025年1-2月）

宏观经济回顾与展望

2024年中国经济延续复苏态势，前三季度同比增速逐季下滑（5.3%/4.7%/4.6%），四季度回升至5.4%，实现全年5%的GDP增长目标。预计2025年GDP增长约为4.8%，政策发力与新动能支撑经济增长，但内外需面临挑战。消费和资本形成对GDP增长拉动减弱，净出口支撑作用明显，2025年经济将更依赖内需复苏和结构性改革。2024年CPI全年同比上涨0.2%，PPI全年同比下降2.2%，降幅收窄0.8个百分点，内需不足为核心矛盾，房地产市场波动与外需贸易不确定性可能影响CPI、PPI温和回升。2024年内需明显变弱，社会零售总额全年同比增速较2023年下降3.7个百分点，以旧换新政策及消费券发放成为社零增长的关键驱动，预计2025年社零增速可达4.4%。化债是当前宏观经济的关键议题，通过债务置换等措施降低地方政府债务风险，支持关键领域发展，但同时也面临着转型和市场约束等挑战。2024年中国外贸形势明显好转，出口增长7.1%，进口增长2.3%，贸易顺差规模达到7.06万亿元，东盟和美国成为主要推动力，但2025年面临较大不确定性。

冷链产业发展五大趋势

趋势一：冷库大量建设&高空置率
近年新建设冷链相关产业园区数量超过1000个，但超量建设导致高空置率，部分地区超过50%，企业转向提升现有园区利用率，从“拼规模”转向“拼运营”。政策监管层面引导冷链园区向核心物流节点集中，并向多功能化和综合供应链中心转型。

趋势二：AI浪潮下的新智能化
物联网（IoT）实时监控与温控优化、区块链全程溯源与信任构建、大数据分析与需求预测、智能预测性维护与调度优化等技术已应用于冷链运营。AI技术进一步升级，大模型、生成式AI、多模态等技术进入应用爆发期，冷链产业有望迎来跨阶升级机遇，也将形成行业企业的分化。

趋势三：新兴产业机会
新兴领域如冰雪运动、智慧农业、医药疫苗、储能、氢能等带来配套制冷机会，但也给传统冷链装备、运营企业提出新的挑战。

趋势四：全球布局、跨境增长
全球冷链一体化进程加快，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）、“一带一路”倡议等推动区域冷链合作，中国冷链物流企业加速出海。跨境冷链需求爆发式增长，推动全球冷链物流网络扩张。

趋势五：兼并收购&行业整合
资本重燃赛道热情，AI智能化成投资焦点，企业兼并收购加速，行业集中度提升。冷链企业通过数字化平台和智能化管理系统，提供从仓储、运输到配送的全链条服务。