冷联达x亦莘咨询：冷链产业月度报告（2025年3月）

信息技术 2025-03-19 - 亦莘咨询 xingxing+

CPI与PPI走势：3月核心CPI同比转正至0.5%，受政策驱动的消费结构优化支撑；PPI同比降幅扩大至-2.5%，主因内需修复不足及外部输入性冲击。3月CPI环比下降0.4%，同比降幅收窄至-0.1%；PPI环比下降0.4%，主要受国际大宗商品价格下行和国内需求偏弱拖累。
PMI表现：制造业PMI为50.5%，连续两个月位于扩张区间，政策效应持续释放；非制造业商务活动指数为50.8%，连续两个月环比扩张。但价格指数回落、中小企业仍处收缩区间及外部需求不确定性等结构性压力仍存。
消费市场：线上零售、必选消费品及部分餐饮创新业态表现亮眼，但乡村消费和穿类商品等仍存结构性压力。2024年3月至2025年3月，社会消费品零售总额从4.02万亿元增至5.7万亿元，增速波动在2.0%-5.9%间。
进出口情况：进口总额3月达3100亿美元峰值，同比增长率在-4.3%至8.3%间震荡；出口总额同期从2784亿增至3139亿美元，整体呈上升趋势，12月同比增速达12.7%。中美关税博弈对供应链形成冲击。

直接影响：国产替代深化，云南蓝莓、山东草莓等国产冻品市场份额预计提升至70%；东南亚榴莲、南美牛肉等通过RCEP关税优惠进入市场，2025年一季度进口量同比增35%。美国冷冻水果进口锐减30%，终端价格上涨23%。
成本结构恶化：运输成本上升，冷藏车、船舶利用率降低，单位运输成本增加；仓储成本压力上升，部分企业需改造仓储设施。
供应链全球化重构：东南亚、中东欧成为冷链物流新节点，中国企业通过“部件出口+本地组装”模式降低关税。碳关税倒逼升级，清洁能源冷库、可降解包装渗透率将超60%。
产业链连锁反应：上游设备需求变化，转向国产设备但短期内技术适配性不足；下游零售调整，盒马、山姆等零售商下架美国冻品，转向国产或东南亚产品。

政策支持：中央一号文件强调冷链物流作为乡村振兴核心抓手，提出建设覆盖“县乡村三级”的冷链网络；首次将冷链物流明确为“现代农业三大核心基础设施”之一；强化食品安全全链条监管，推动物流数据共享和追溯体系建设。
物流政策：各省市密集发布降低全社会物流成本行动方案，扩大资金支持范围；加强地邮协作助力乡村振兴。
冷链设备政策：“两新”政策进一步加力扩围，强化对绿色低碳、智能化转型的支持。
行业热点：智算中心冷却需求提升，液冷技术大规模应用；氢能与LNG行业快速发展，冷链企业有进入这两个行业的先天优势，LNG冷能利用、氢能冷链车等领域预计未来五年年均增速超20%。