周度综述摘要
8月USDA供需平衡表
棉花期现
供应
- 原料去库：全国工商业库存环比下降15.06万吨至185.61万吨，新疆商业库存降至128.19万吨，内地主要省份商业库存降至40.4万吨。产成品库存有所去化，纯棉纱库存可用天数提升0.02天至31.95天，终端坯布库存下降1.03天至29.96天。
- 进口棉：6月进口棉花约3万吨，环比减少约1万吨，同比下降约82.1%；1-6月累计进口棉花约46万吨，同比下降约74.3%。6月棉纱进口量11万吨，同比增加约0.1%，环比增加约1万吨，增幅约为10%；1-6月累计进口棉纱67万吨，同比减少13.6%。2024/25年度累计进口棉纱约117万吨，同比减少18.18%。
- 仓单：截至8月15日，郑棉注册仓单7829张，周内减少343张，有效预报249张，总量8078张，折合棉花32.31万吨。
- 开机率：纺纱厂开机率环比下降0.2%至65.5%，低于同期1.7%；织布厂开机率持稳于37%，低于同期1.3%。
- 订单与利润：纺企订单环比提升1.5天至8.34天，低于同期2.06天，差值收窄。内地主流纱支即期利润提升至-1606元/吨，疆内企业预计每吨利润恢复至400元/吨左右。
需求
- 轻纺城：成交总量环比提升39.8万米至479.2万米，棉布成交量提升2万米至24万米。柯桥辅料价格环比下降0.48至113.67，面料价格环比下降0.45至111.67。
- 社零：7月份限额以上服装、鞋帽、针织纺品类企业零售总额达961亿元，同比增长1.8%，较6月放缓；1-7月累计零售总额达8371亿元，同比增长2.9%。
- 出口：1-7月纺织服装累计出口1707.4亿美元，增长0.6%，其中纺织品出口821.2亿美元，增长1.6%，服装出口886.2亿美元，下降0.3%。7月出口267.7亿美元，下降0.1%，环比下降2%，其中纺织品出口116亿美元，增长0.6%，环比下降3.7%，服装出口151.6亿美元，下降0.5%，环比下降0.7%。
- 分市场出口：6月对美国出口环比增加，对欧盟和东盟出口呈放缓趋势。
- PMI：7月棉纺行业PMI环比下行12%至35.71%，连续4个月处于荣枯线下方。新订单PMI环比下行15.009%至29.59%，开机率PMI环比下行14.37%至37.76%。棉纱库存PMI下行1.59%至62.24%，棉花库存环比下行7.1%至41.84%。
CFTC持仓数据
