棉系周报：短期去库仍存支撑 关注下游旺季表现

一、8月USDA供需平衡表——美国产量和期末库存大幅下调，利多超预期

• 供应：原料去库持续偏快，产成品库存继续去化
  • 原料库存：全国商业库存环比下降15.35万吨至171.26万吨，新疆商业库存降至113.19万吨，内地主要省份商业库存升至41.89万吨。
  • 产成品库存：纯棉纱库存可用天数环比下降0.11天至31.84天，终端坯布库存环比下降1.15天至28.21天，厂内涤棉纱库存环比下降0.16天至28.69天。
  • 进口棉资源：7月总量约15.0766万吨，环比提升2万吨，同比减少17.7987吨。
  • 郑棉仓单：截至8月22日，注册仓单7198张，周内减少564张，仓单及预报总量7261张，折合棉花29.04万吨。
• 需求：轻纺城棉布成交小幅回落，柯桥面料及辅料价格小幅回落
  • 轻纺城成交：棉布成交量回落2万米至27万米。
  • 柯桥价格：辅料价格环比下降0.38至113.29，面料价格环比下降0.16至111.51。
• 7月服纺社零同比增速继续小幅放缓
  • 限额以上服装、鞋帽、针织纺品类企业零售总额达961亿元，同比增长1.8%，1-7月累计同比增长2.9%。
• 7月服纺出口环比均承压，后市表现预期不乐观
  • 累计出口：1-7月累计出口1707.4亿美元，增长0.6%，其中纺织品出口821.2亿美元，增长1.6%，服装出口886.2亿美元，下降0.3%。
  • 7月出口：出口267.7亿美元，下降0.1%，环比下降2%，其中纺织品出口116亿美元，增长0.6%，环比下降3.7%，服装出口151.6亿美元，下降0.5%，环比下降0.7%。
  • 对美、欧盟、东盟出口：对美国、欧盟、东盟出口均出现不同程度走弱。
• 7月棉纺行业PMI环比下行12%至35.71%，连续4个月处于荣枯线下方
  • 需求：新订单PMI环比下行15.009%至29.59%，开机率PMI环比下行14.37%至37.76%。
  • 库存及生产：棉纱库存PMI下行1.59%至62.24%，棉花库存环比下行7.1%至41.84%。
• CFTC持仓数据一览——非商业及基金净空头持仓小幅回落
  • 具体持仓数据未详细列出，但显示净空头持仓小幅回落。