中恒电气作为电源行业老兵,深耕通信和电力行业,产品覆盖数据中心电源、通信电源、电力电源、充换电设备、电力数字化等。公司是国内最早推动数据中心HVDC供电方案应用的企业之一,并牵头制定了相关国家标准,与阿里、腾讯等头部客户深度合作。受益于AI算力需求爆发,数据中心建设加速,公司数据中心HVDC产品收入快速增长,盈利能力修复。公司积极推动800VHVDC产品开发,并掌握固态变压器技术,有望在HVDC市场持续受益。预计2025-2027年公司营业收入分别为24.06/30.47/39.33亿元,归母净利润分别为1.59/2.59/3.66亿元,同比增速分别为45.4%/62.4%/41.2%。