公司事件点评报告：AI算力驱动太空光伏浪潮，超薄硅片切割设备迎放量机遇

核心观点

• AI算力驱动太空光伏发展：随着AI算力需求增长，SpaceX计划部署100万颗卫星，利用太空光伏发电（效率是地面的6-10倍），为AI卫星供能。太空光伏对光伏组件的轻量化、柔性化要求极高，HJT技术路线因可做薄而成为关键。
• 光伏组件轻量化趋势：宇晶股份通过“超精密热稳定切割技术”试切出45μm超薄硅片，满足太空光伏对极致轻薄与结构韧性的需求。
• 公司技术优势：宇晶股份微米级精度切片机、Φ15μm自研钨丝金刚线、定制冷却液及CrystalMind切片大模型等技术，解决了超薄切割难题，降低损耗，保障产品质量，为太空光伏规模化、低成本制造提供路径。

关键数据

• 宇晶股份业绩：预计2025年归母净利润1200万元至1800万元，扭亏为盈。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为10.52、16.50、22.20亿元，EPS分别为0.09、1.41、1.99元，对应PE分别为941.1、57.6、40.7倍。

研究结论

• 投资评级：维持“买入”。
• 看好领域：公司多线切割机、专用切割冷却液等产品在太空光伏、半导体及消费电子领域前景广阔。

风险提示

• 原材料价格波动；国际环境风险；存货跌价风险。