深市上市公司高质量发展导刊（并购重组专刊Ⅰ）

前言

并购重组是资本市场支持实体经济发展的重要制度安排，在促进创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业深度转型等方面发挥着不可替代的作用。2024年，国务院和中国证监会分别发布相关意见和改革方案，加大并购重组改革力度，活跃并购重组市场，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。深交所也积极落实相关要求，优化重组审核机制，提高重组审核质效，支持上市公司规范开展并购重组。

政策解读

证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，提出助力新质生产力发展、加大产业整合支持力度、提升监管包容度、提高支付灵活性和审核效率、提升中介机构服务水平、依法加强监管等六方面措施。此外，证监会还发布了《关于修改〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号—上市公司重大资产重组〉的决定》和《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》，进一步简化审核程序，提高并购重组交易效率。

案例分析

本期《深市上市公司高质量发展导刊》整理了近年来深市落地的典型并购重组案例，涵盖产业整合、优质资产注入、估值包容性、收购未盈利资产、巧用支付工具、吸收合并、收购IPO撤否企业、股东重组等类型，为市场参与主体提供参考。

深市并购年报

2023年，深市上市公司披露重大资产重组方案67单，实施重大资产重组44单，交易金额约914.95亿元。产业整合类交易占比超过75%，资本工具助力企业“强身健体”。深市国企和民企均借助并购重组工具，持续提高核心竞争力，实现高质量发展。

结语

并购重组是上市公司发展壮大的重要“助推器”，也是实现优质资产与资本市场之间“双向奔赴”的重要渠道。未来，深交所将继续鼓励上市公司聚焦主业实施并购重组、提升投资价值，支持传统产业企业并购新质生产力资产转型升级，并引导交易各方摒弃“高承诺、高估值”的定价模式，根据市场化原则合理确认交易价格。