福建省A股上市公司高质量发展报告2022年报

目录 引言4 一、福建省A股上市公司发展指数5 二、福建省A股上市公司高质量发展排行榜6 （一）福建省A股上市公司综合排名6 （二）福建省A股上市公司细分维度排名7 维度一、规模7 1、总市值规模2.8万亿7 2、总资产规模3.4万亿8 3、区域内上市公司整体营收规模增长9 4、区域内上市公司整体净利润规模增长10 维度二、成长性11 5、超半数企业营收实现增长11 6、半数企业毛利润实现增长12 7、多半数企业核心利润实现增长13 维度三、股东回报14 8、多数企业ROE下滑14 维度四、盈利性15 9、多数企业毛利率下滑15 10、多数企业核心利润率下滑16 维度五、研发投入17 11、区域内上市公司研发费用率与A股均值相当17 维度六、运营效率18 12、多数企业总资产周转率下滑18 维度七、利润质量19 13、超半数企业经营活动变现能力减弱19 14、多数企业上下游议价能力减弱20 维度八、造血能力21 15、造血能力规模排名第一的是宁德时代21 维度九、投资活动22 16、战略性投资规模排名第一的是宁德时代22 17、18%的企业产能有所扩张23 维度十、筹资能力24 18、多数企业金融资产负债率提高24 附件一：发展指数说明26 附件二：排行榜说明27 引言 2022年度，福建省A股上市公司整体发展质量不及A股平均水平，较2021年度有所下滑。具体看，福建省A股上市公司成长能力大幅下滑，与A股平均水平之间的差距越来越大；财务压力大于A股平均水平；对研发的重视程度、盈利能力、运营能力、投资能力、上下游议价能力均基本与A股平均水平持平。 截至2022年12月31日，福建省A股上市公司共计168家（剔除银行及非银金融机构）。从行业分布看，主要集中在电子（18家），其次是计算机 （15家）、轻工制造（15家）、交通运输（11家）。 2022年度，福建省A股上市公司总资产规模3.4万亿，总市值2.8万亿， 市值超过1000亿的企业有宁德时代、紫金矿业、片仔癀3家，占比（48%）最多的是市值分布在20~50亿区间的企业。 整体来看，福建省A股上市公司营收规模、净利润规模有所增长。个体来看，超半数企业上市公司产品销售和盈利实现增长，多半数企业经营活动盈利实现增长。 与此同时，我们发现，福建省A股上市公司多数企业毛利率下滑、经营活动盈利性下滑、运营效率下滑，多数企业ROE下滑。 再来看下2022年度福建省A股上市公司的“日子”，区域超半数企业经营活动变现能力以及对上下游的议价能力有所减弱，18%的企业产能有所扩张，其中造血能力最强以及战略性投资规模最大的均是宁德时代。 和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对福建省A股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：永安林业、恺英网络、片仔癀、亿联网络、海通发展、特宝生物、吉比特、顶点软件、法拉电子以及惠泉啤酒。 一、福建省A股上市公司发展指数 截至2022年12月31日，福建省A股上市共计168家（剔除银行及非银金融机构），整体发展指数为86.8，低于A股平均水平，环比下降4.0，较去年同期下降。 图1：福建省A股上市公司发展指数 数据来源：和恒咨询 分维度看，2022年度福建省A股上市公司发展指数7个能力维度指数中有2个指数大于临界值100,5个指数小于临界值100。其中： 1.成长能力指数、研发能力指数、盈利能力指数、投资能力指数和财务压力指数低于临界值100； 2.运营能力指数和上下游议价能力指数高于临界值100。 图2：2022年度福建省A股上市公司发展指数各维度表现 数据来源：和恒咨询 2022年度各维度指数环比4升3降。其中: 1.研发能力指数低于临界值100，四季度上升； 2.成长能力指数低于临界值100，四季度下降明显； 3.盈利能力指数低于临界值100； 4.运营能力指数稳定，基本与临界值持平； 5.投资能力指数低于临界值100。 图3：福建省A股上市公司发展指数分项 数据来源：和恒咨询 2022年度福建省A股上市公司发展指数反映出所包含的上市公司运行情况有以下主要特点：福建省A股上市公司研发能力指数低于A股平均水平；成长能力指数在2022年第四季度下降明显，低于A股平均水平，区域经营活动造血能力增速低于A股平均水平；盈利能力指数低于A股平均水平；运营能力指数高于A股平均水平，在临界值100附近波动；财务压力指数低于A股平均水平；上下游议价能力指数高于A股平均水平，于2022年第四季度环比下降。 二、福建省A股上市公司高质量发展排行榜 （一）福建省A股上市公司综合排名 发展，是解决一切问题的关键！面向未来，“高成长、高效率、能赚钱”的企业会更加从容和安全，他们对于地方经济发展的意义重大。围绕“高成长、高效率、能赚钱”，福建省综合排名前十的企业分别是：永安林业、恺英网络、片仔癀、亿联网络、海通发展、特宝生物、吉比特、顶点软件、法拉电子以及惠泉啤酒。 图：福建省A股上市公司综合排名（2022年报） （二）福建省A股上市公司细分维度排名 维度一、规模 1、总市值规模2.8万亿 总市值计算公式为：总市值=收盘价×总股本。 2022年12月31日，福建省A股上市公司总市值28132亿元。20~50亿区间 的上市公司80家，占比（48%）最多；50~100亿37家，占比22%；超过1000 亿的上市公司有宁德时代、紫金矿业、片仔癀3家。 图1：2022年12月31日福建省A股上市公司市值分布（单位：家） 图2：福建省A股上市公司总市值排行榜 2、总资产规模3.4万亿 2022年度福建省上市公司整体总资产合计34,253.83亿元，同比增长16.47%，资产规模有所增长。 其中，7家福建省A股上市公司总资产规模超过1000亿。榜单前三发生改变，2022年总资产第一名是建发股份（6,647.54亿元），第二名是宁德时代 （6,009.52亿元），第三名是紫金矿业（3,060.44亿元）。 此外，115家福建省企业总资产实现增长，其中7家增速超过50%。 图3：福建省A股上市公司总资产排行榜 3、区域内上市公司整体营收规模增长 2022年度福建省上市公司整体营业收入合计34,448.23亿元，同比增长 16.92%，营收规模增长。 其中，5家福建省A股上市公司营业收入规模超过1000亿元。榜单前三发生变化，2022年营业收入第一名是建发股份（8,328.12亿元），第二名是厦门象屿（5,381.48亿元），第三名是厦门国贸（5,219.18亿元）。 此外，87家福建省A股上市公司营业收入实现增长，其中7家企业实现了50%以上的增长，1家营收增速超过100%。 图4：福建省A股上市公司营业收入排行榜 4、区域内上市公司整体净利润规模增长 2022年度福建省上市公司整体净利润合计888.10亿元，同比增长13.72%，净利润规模有所增长。 其中3家企业净利润规模突破100亿元。榜单前三未发生改变，2022年净利润第一名是宁德时代（334.57亿元），第二名是紫金矿业（247.67亿元），第三名是建发股份（112.67亿元）。 此外，63家福建省企业净利润实现增长，62家净利润下滑，13家出现亏损，其中21家企业实现了50%以上的高速增长，7家企业净利增幅更是超过100%。 图5：福建省A股上市公司净利润排行榜 维度二、成长性 5、超半数企业营收实现增长 2022年度福建省A股上市公司87家实现营业收入增长，81家营业收入出现下滑。过半数福建省A股上市公司销售规模实现增长。 图6：福建省A股上市公司营业收入增速排行榜 6、半数企业毛利润实现增长 2022年度福建省A股上市公司82家实现毛利润增长，81家毛利润出现下滑，福建省过半数上市公司毛利润增长。 图7：福建省A股上市公司毛利润增速排行榜 7、多半数企业核心利润实现增长 核心利润是指企业自身开展经营活动所产生的经营成果，剔除投资收益、政府补贴等非经营活动的影响，还原企业经营活动真实的盈利能力。核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-研发费用-销售费用-管理费用-利息费用。 2022年度福建省A股上市公司64家核心利润增长，61家核心利润出现下滑。 图8：福建省A股上市公司核心利润增速排行榜 维度三、股东回报 8、多数企业ROE下滑 股份巴菲特曾经说过，如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。 ROE，即净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，反映了股东权益的收益水平，衡量了公司运用自有资本的效率。通常来说，ROE越高，说明每单位净资产带来的收益越高。 2022年报福建省A股上市公司中11家公司ROE超过20%。其中，榜单前三发生改变，2022年ROE第一名是海通发展（39.82%），第二名是永安林业（34.38%），第三名是吉比特（34.14%）。 较去年同期，54家公司ROE改善，112家ROE降低。 图9：福建省A股上市公司ROE排行榜 维度四、盈利性 9、多数企业毛利率下滑 毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入，代表了企业产品的市场竞争力，一般来讲，毛利率越高，产品的市场竞争力越强，同时也与企业的销售策略有关。 2022年度福建省A股上市公司中毛利率超过50%的有21家。其中，2022年毛利率第一名是福昕软件（95.33%），第二名是特宝生物（88.92%），第三名是吉比特（88.73%）。 较去年同期，69家公司毛利率改善，99家毛利率下滑。 图10：福建省A股上市公司毛利率排行榜 10、多数企业核心利润率下滑 核心利润率=核心利润÷营业收入，剔除了投资活动、政府补助等非经营活动的影响，反映了企业经营活动的盈利性。一般来讲，核心利润率越高，企业经营活动的盈利性就越强。 2022年度福建省A股上市公司有11家公司核心利润率超过30%，82家低于 5%。其中，榜单前三发生改变，2022年核心利润率第一名是福建高速（49.33%），第二名是中闽能源（48.43%），第三名是亿联网络（43.98%）。 较去年同期，60家公司经营活动盈利性改善，108家公司经营活动盈利性下滑。 图11：福建省A股上市公司核心利润率排行榜 维度五、研发投入 11、区域内上市公司研发费用率与A股均值相当 研发费用是指研究与开发某项目所支付的费用，反映了企业对研发的重视程度。一般来讲，研发费用越高，企业对研发的重视程度越高，但也与企业自身的资金实力以及对研发投入的费用化与资本化的选择有关。 2022年度研发费用第一名是宁德时代（155.10亿元），第二名是星网锐捷 （24.76亿元），第三名是锐捷网络（20.42亿元）。2022年研发费用率第一名是广生堂（48.08%），第二名是易联众（32.99%），第三名是福昕软件（32.26%）。 图12：福建省A股上市公司研发费用率排行榜 维度六、运营效率 12、多数企业总资产周转率下滑 总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。 2022年度福建省A股上市公司中14家公司总资产周转率低于0.2。2022年总资产周转率第一名是厦门信达（5.92），第二名是厦门象屿（5.10），第三名是厦门国贸（4.96）。 较去年同期，56家公司资产利用效率提高，112家公司资产利用效率降低。 图13：福建省A股上市公司总资产周转率排行榜 维度七、利润质量 13、超半数企业经营活动变现能力减弱