三环集团顺络电子AI数据中心SOFC供电项目落地SOFC星辰大海

2025-08-13 未知机构等待花开

SOFC市场爆发与标准化趋势
- Bloom Energy与甲骨文合作，为AI数据中心提供现场供电服务，股价大涨；
- 与CoreWeave、美国电力、韩国SK Eternix等签署订单，规模持续扩大；
- 订单标准化趋势明显，政府补贴推动SOFC成本持续下降。
数据中心需求与SOFC渗透优势
- 全球数据中心总功率超50GW，建设持续爆发；
- SOFC在占地面积与能源效率上优于传统方案，利于渗透；
- 预计2025年市场规模将达百亿级别。
核心推荐标的
- 三环集团：
  - 为Bloom Energy主要SOFC隔膜板供应商，毛利率60%+；
  - 1GW订单对应SOFC开支200亿元，隔膜板成本占比6-8%，预计2025年订单量级15e左右；
  - 积极扩产，短期受益BE AI数据中心订单，中长期市场空间百亿以上。
- 顺络电子：
  - 通过控股子公司柏泰公司布局SOFC领域，专注高温燃料电池用复合功能陶瓷片；
  - 产品定位区别于三环集团，应用于长时储能、分布式供电等场景；
  - 预计2025年贡献收入。