一、洞察速读
- DRAM市场供需失衡与投机共振导致D4价格飙涨至历史新高，美光、三星、SK海力士陆续宣布停产，短期供给紧张。
- SSD市场Q2止跌回涨，但整体需求乏力，TLC SSD批发价季度涨幅达6%，AI服务器用SSD涨幅尤为显著，但终端消费端需求不足。
- 原厂与模组厂联手控产提价，价格进入博弈深水区，模组端普遍预计Q3涨价幅度在30%-40%之间。
- 终端应用不确定性高，AI与关税政策成市场关键变量，PC出货受关税政策扰动和换机潮预期双重驱动，服务器市场受AI投资推动，HBM需求爆发，智能手机市场增长下调，消费升级受限。
- 新一轮存储产业结构转型，原厂加速向DDR5、HBM、LPDDR5/5X等新一代产品过渡，美光、SK海力士大力投资HBM4与LPDDR5X等产品，新形态模块SOCAMM、国产技术推进标志行业转型提速。
二、宏观经济
- 欧美制造业PMI指数持续收缩，中国制造业PMI指数微升至49.7%，制造业景气水平继续改善。
- 国内电子信息制造业增加值同比增长11.1%，主要产品中，手机产量同比下降6.5%，微型计算机设备产量同比增长5.5%，集成电路产量同比增长6.8%。
- 1-5月，我国出口笔记本电脑同比下降2.9%，出口手机同比下降7.7%，出口集成电路同比增长19.5%。
- 1-5月，规模以上电子信息制造业实现营业收入同比增长9.4%，实现利润总额同比增长11.9%。
- 1-5月，电子信息制造业固定资产投资同比增长7%，比同期工业投资增速低4.6个百分点。
- 5月份，我国出口笔记本电脑1014万台、环比下降3.3%，手机数据为5613万台，环比下滑1.3%。
- 5月份广东省电子进出口相关产品中的集成电路进口总值环比下降11%，出口总值环比下降6.4%。
- 韩国半导体出口出货量同比增长11.6%，达到149.7亿美元的历史新高，内存芯片出货量首次突破100亿美元大关。
- 中国台湾地区半导体出口额增长了31%，达到43.4亿美元，创下6月份的历史新高。
三、上游市场
- 研究机构：闪存芯片市场供求出现失衡，推动SSD价格转涨，DRAM市场供需失衡，推升DRAM产品价格连月上涨。
- 原厂企业动态：三星电子准备量产1c DRAM，美光科技宣布DDR4停产，向英伟达、AMD等AI芯片客户大批量供应HBM产品，计划在美国投资1500亿美元用于建设制造工厂。
- PCB市场：日东纺宣布旗下复合材料部门相关玻纤产品售价全面调涨20%，高阶玻璃纤维布T-Glass供给持续紧张。
- 模组厂动态：南亚科暂停报价，华邦电子可能效仿，模组厂惜售或停止报价，强化价格预期。
四、国内现货市场
- 6月的现货市场：DRAM市场价格达到了顶峰，OEM16GD42666MHz内存涨幅高达72%，OEM16GD43200MHz内存涨幅81.5%，OEM32GD43200MHz内存涨幅42%。
- FLASH颗粒市场：32GTLC嵌入式产品需求增多，报价大幅上涨，64GTLC产品询问快速上升，小容量Flash嵌入式产品需求转向高容量eMMC与eMCP产品。
- SSD固态市场：6月份的SSD市场处于一种软跌的震荡状态，市场需求弱，原厂态度坚挺，成本继续倒挂，同行内耗有所加剧。
- DRAM内存市场：6月份DRAM现货价格快速上涨，涨幅超出预期，多数热门型号产品价格已经翻倍，“惜售”成为市场主流。
- USB/TF卡市场：6月USB市场相对稳定，现货库存较多，需求暂无变化，TF卡市场需求没有什么变化，货源供应较多。
- 金士顿：6月金士顿SSD产品现货市场进入价格持续缓跌环节的震荡阶段，6月份金士顿内存条产品价格飙涨，尤其是D4产品。
五、应用市场
- PC市场：IDC预估，第二季全球PC出货总量可望约有一成左右的季增幅、弹升至上看6,900万台，但美国新一波政策会带来什么样的变化或冲击仍难以预测。
- 服务器市场：亚马逊宣布将在北卡罗来纳州投资100亿美金建新数据中心，强化AWS资料中心的AI支援能力，2025年全球AI伺服器出货将达181万台，搭载高HBM的高阶AI服务器出货将突破百万台大关、年增达4成。
- 手机市场：IDC预测今年全球智能手机的出货增长率从2.3%下降到0.6%，美国智能手机的平均售价将上涨约4%，中国市场受惠于政府补贴扩大，预计增长3%，安卓阵营有望受益，苹果则因大量机型被排除在补贴范围之外，预计萎缩1.9%。
六、行业新产品
七、行业政策
- 美国贸易代表署（USTR）宣布，将再度延后原针对中国进口商品征收的第301条款的25%关税，涵盖项目包括含晶片与半导体零件的产品，如GPU、主机板及太阳能板等，暂缓期限为三个月。
- 美国商务部产业安全局（BIS）出口管制局称，近期向三星、SK海力士和台湾台积电等主要半导体企业取消现有的“全面豁免”政策，今后将对每一笔交易判断是否允许出口。
八、附录
