电子行业周报：苹果2025财年第3财季收入同比增长10%

核心观点与关键数据

• 全球手机市场：2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长1.03%（2.95亿台），出货额同比增长10%，首次突破1000亿美元，平均销售价格（ASP）同比增长7%至347美元。
• 中国市场：5月智能手机出货量2252万台，同比下降21.2%，增速较4月进一步放缓。
• 半导体行业：6月全球半导体销售额599亿美元，同比增长19.6%，但增速较5月有所下降；6月日本半导体设备出货量同比增长17.62%。
• 行业动态：上半年我国互联网行业收入同比增长3.1%，但利润总额下降8.3%；电子行业增加值同比增长11.1%；苹果2025财年第3财季收入同比增长10%。

研究结论

• 手机产业链：下游手机销售量增速放缓，未来消费电子和半导体器件公司业绩超预期可能性降低，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。
• 半导体设备：AI需求景气，国内先进制程投资迫切，国产替代推动国内半导体设备投资穿越周期。
• 投资建议：继续关注国产半导体设备材料公司。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。