医疗科技行业研究：大单品潜力创新药BD合作，关注泛癌种潜力的双、多抗药物

核心观点与关键数据

本周政策端对创新医疗药械的支持力度持续增强，七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，计划在2027年和2030年分阶段取得成果，推动脑机接口产业创新发展。国内将加强基础软硬件攻关，打造高性能产品，拓展下游产品应用。

创新药板块虽有所调整，但长期政策环境支持不变。历经十批仿制药集采，头部pharma集采风险逐步出清，具备全球竞争力的创新药管线崭露头角。建议关注头部pharma转型成果和产品出海机会。创新药仍是投资主线，重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线。同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。

生物制品方面，安科生物参股公司合肥阿法纳生物研发的带状疱疹mRNA疫苗获得CDE签发的《药物临床试验批准通知书》，旨在高效预防由水痘-带状疱疹病毒感染导致的带状疱疹疾病。

医疗器械方面，政策支持脑机接口产业创新发展，产品有望加速商业化普及。赛诺医疗关键产品COMETIU自膨式颅内药物涂层支架系统及COMEX球囊微导管获得美国FDA突破性医疗器械认定，旨在提升治疗效果，加速公司全球化战略进程。

中药板块，部分中药公司现金流状况良好，通过积极引进创新产品管线、设立基金、参股创新药企等方式进行创新布局。

医疗服务及消费医疗方面，盈喜公告陆续发布，看好高成长个股发展。爱尔康以15亿美元收购STAAR Surgical，有望加速ICL全球渗透。

投资建议

建议关注创新研发管线丰富、海外市场拓展较快的头部医疗器械公司。关注创新药板块的泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线。关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。

风险提示

汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险等。