核心观点
- 乙二醇(EG)市场本周震荡下行,主港累库,基差走弱。焦煤价格反弹,但台风导致货物延迟到港,供应增加。
- 生产利润方面,乙烯制EG利润仍为负,煤制EG利润转正。
- 库存数据存在差异,但整体显示华东主港库存小幅增加,计划到港量较大。
市场分析
- 期现货:EG主力合约和现货价格均下跌,基差收窄。
- 生产利润:乙烯制EG利润为-46美元/吨,煤制EG利润为8元/吨。
- 库存:CCF口径华东主港库存环比下降,隆众口径环比上升,显示港口库存增加。
- 供需逻辑:供应端,国内乙二醇负荷高位,海外装置重启,进口预期提升;需求端,聚酯负荷持稳,关注8月订单衔接。
策略
- 单边:中性,关注成本变动和库存回升情况。
- 跨期、跨品种:无。
风险
- 原油价格波动,煤价大幅波动,宏观政策超预期,地缘变化超预期。