集运指数（欧线）：基本面延续弱势，10空单持有，逢高酌情加空

集运指数（欧线）基本面分析总结

基本面跟踪

• 指数表现：昨日集运指数（欧线）震荡偏强，主力2510合约收盘于1420.1点，涨幅0.64%，增仓2254手；次主力2512合约收盘于1751.4点，涨幅4.12%，增仓1373手；近月2508合约收盘于2071.3点，跌幅1.18%。
• 即期运费：
  • Gemini联盟：马士基上海-鹿特丹开舱价从2600美元/FEU下跌200美元/FEU至2660美元/FEU。
  • OA联盟：运费中枢位于3200美元/FEU附近，预计8月下旬收敛至3000美元/FEU附近。
  • PA联盟：运费中枢位于2850美元/FEU附近，ONE、阳明、HMM等船司价格有所下调。
  • MSC：从3640美元/FEU调降至3040美元/FEU。
• 供需分析：
  • 供给端：8月运力32.8万TEU/周，9月运力31.8万TEU/周，低于8月但高于7月，与4月接近。
  • 需求端：8月中旬起货量温和下降，需观察后续回落速率。
• 事件影响：马士基终止美国与南非直航服务，南非出口改经欧洲中转，对欧洲港口拥堵影响有限。

宏观新闻

• 特朗普提名美联储理事：特朗普可能提名临时美联储理事，主要候选人为凯文·沃什和凯文·哈塞特。
• 马士基终止直航服务：自10月1日起终止美国与南非直航，影响南非出口货物中转。

研究结论

• 基本面趋势：9月大概率是供需双减格局，但当前运力下滑幅度或不及需求下滑，基本面进一步承压。
• 策略建议：10空单酌情持有，逢高酌情加仓，上方压力位1450-1500点。
• 上行风险：现货运费暂未加速下跌（OA联盟FAK未跌破3000美元/FEU），2510合约资金移仓换月或提前计价2512合约旺季预期。

趋势强度

• 趋势强度：-1（弱）。