集运指数（欧线）：10空单持有，逢高酌情加仓

集运指数（欧线）基本面跟踪

核心观点：

• 集运指数（欧线）近期偏弱震荡，主力2508合约周五收盘于1890点，增仓下跌。
• 即期运费方面，马士基7月初鹿特丹港测试价格3400美元/FEU，市场接受度不高，后调降至3100美元/FEU。OA联盟暂未出运价公告，预计7月上旬FAK均值约3500美元/FEU，PA联盟表价中枢3300~3400美元/FEU，MSC 7月上旬NAC价格报3640$/FEU。

关键数据：

• 7月周均运力30.6万TEU/周，环比上涨3.4%；8月空班和待定航次分别为4、3艘，周均运力（不考虑待定）30.1万TEU/周。
• 6月下旬美西主流船司报价2500~3000美元/FEU，美东报价4800美元/FEU附近，7月美东运费仍有下跌压力。

研究结论：

• 7月货量预计环比回升，但拐点或在7月底；OA联盟或提价，但受马士基低价策略影响存疑。7月底有效运力高或导致运费快速回落。
• 当前市场分歧在于运费回落姿态，1890点对应8月前3周平均运费2700美元/FEU，部分预计每周回落200~250美元/FEU。
• 马士基线上低价策略及ONE报价稳定导致情绪面偏空，2508合约承压，10月传统淡季运费或创新低，EC2510或锚定年内SCFIS最低价1250点。
• 策略建议：10空单持有，逢高酌情加仓。

趋势强度：

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）。