镍市场总结
精炼镍：
- 产量：6月产量31800吨，同比增长19.32%，环比减少10.04%；7月排产预计32200吨，环比增加1.26%，同比增11.61%，整体维持高位。
- 表观消费：6月国内精炼镍表观消费38667吨，同比增加65.54%，环比减少0.63%，需求维持平稳。
- 进出口：6月净进口6867吨，月环比减少28.69%，同比减少6.9%，进出口均下滑。
- 盘面：7月沪镍维持宽幅区间震荡，月中受宏观带动价格中枢抬升，月底后情绪回落跌破12万支撑，基本面变动不大。
- 主要逻辑：宏观预期反复，基本面变化不大，成本支撑有所松动，中期供给宽松制约价格上方空间，短期盘面以区间调整为主，主力参考118000-126000，关注宏观预期变化。
镍中间品：
- 硫酸镍：7月产量约29084吨，8月排产预计小幅增加；6月净进口12487吨，环比同比均减少。中间品偏紧格局或有所好转，但成本端坚挺，价格仍有支撑；下游三元对高价接受程度不高，需求稍有承压。
电池：
- 前驱体：6月产量68360吨，环比增加2.3%，同比增加16.5%；7月产量预计持稳小提升。硫酸镍成品库存充足，镍盐厂利润亏损，对高价接受力度弱。
- 三元材料：净出口回升，订单整体偏稳健，以磷酸铁锂居多，8月排产较预期乐观。
库存：
- 海外：LME镍库存208692吨，周环比增加4236吨。
- 国内：社会库存40281吨，周环比减少57吨；保税区库存4700吨，周环比持平。
成本：
- 外采成本：电积镍成本13.35万元/吨（外采硫酸镍），13.05万元/吨（外采MHP），12.87万元/吨（外采高冰镍）。
- 一体化成本：印尼一体化MHP成本12.2万元/吨，高冰镍成本12.92万元/吨。
不锈钢：
- 情绪和政策：情绪回落但政策支撑仍在，现货带动不明显。
- 基差和成本：7月价格中枢上移，现货价格上涨，基差230元/吨，周环比持平。
- 供应：7月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产325.31万吨，环比减少2.87%，同比减少1.67%。
- 库存：无锡和佛山300系社会库存51.48万吨，周环比减少0.11万吨；期货库存102986吨，周环比减少368吨。
- 主要逻辑：盘面由政策和宏观情绪驱动，短期情绪或回落但政策支撑仍在，基本面现货需求带动不明显，短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12600-13200，关注政策走向及供需节奏。
镍矿：
- 进口：季节性增加，矿价松动，港口库存增加。
- 价格：菲律宾0.9%品位镍矿CIF36成交环比走跌，印尼镍矿8月内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元。
镍铁：
- 价格：Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至905-915元/镍，印尼镍铁FOB价暂稳至109美元/镍。
- 供应：印尼镍铁回流增加，国内镍铁库存下滑。
- 弱稳运行：镍矿价格松动减轻成本压力，印尼部分镍铁产线转产冰镍，但镍铁过剩压力仍在，钢厂原料采购多持观望。
终端需求：
- 表需：小幅回落。
- 汽车产销：回升。
- 能化设备：需求韧性。
- 锅炉挖掘机：产量持稳。
- 电梯和金属集装箱：产量继续增加。
- 家电：多数季节性回升，空调产量下滑。
- 餐饮和五金：餐饮类数据多有回升，五金销售小幅下滑。
