食品饮料行业周报
一周新闻速递
- 行业新闻：1-6月酒饮茶制造业利润同比下降2.1%；2024年仁怀白酒产量超31万吨；习水县白酒包材产值达13亿；广东省上半年啤酒产量241.89万千升；青啤美团闪购成交额今年预计突破15亿；贵阳市场监管对酒企提出“八个坚持、八个不”；《宁夏葡萄酒产业发展空间规划（2025—2035年）》出台；仁怀681家酒企已实现兼并重组；张掖发布2亿元白酒项目。
- 公司新闻：贵州茅台：茅台新专利提升纸盒检测效率；上海、昆明新开茅台文化体验馆；监事会人事调整；官方授权店上线美团闪购；五粮液：501项目全球招商；攻关项目实现“六个最”；泸州老窖：部署下半年科技工作；山西汾酒：2030技改项目建设新进展；舍得酒业：倪强辞任董事职务；古井贡酒：华为数据中心样板点发布；会稽山：将推原浆鲜黄酒新品。
本周重点公司反馈
- 行业涨跌幅：提供图表展示白酒、食品饮料等板块涨跌幅。
- 公司公告：汇总本周食品饮料行业重点上市公司公告。
- 公司涨跌幅：提供图表展示重点公司涨跌幅。
- 行业核心数据趋势：白酒行业：展示白酒产量、营收等数据；调味品行业：展示市场规模、产量等数据；啤酒行业：展示产量数据；葡萄酒行业：展示产量数据；休闲食品行业：展示市场规模、各品类市场份额等数据；软饮料：展示销售额CAGR；预制菜：展示市场规模；餐饮收入：展示收入数据。
- 重点信息反馈：东鹏饮料：2025H1营收稳健增长，主要系渠道拓展与新品扩张；毛利率同增1pct至45.15%；销售费用率/管理费用率分别同比+0.1pct/-0.05pct；净利率同增0.1pct至22.12%；分产品看，能量饮料/电解质饮料/其他饮料收入分别同增22%/214%/66%；分渠道看，经销/线上/重客及其他渠道收入分别同增35%/54%/44%；分区域看，广东/华北区域收入分别同增21%/73%。
行业评级及投资策略
- 白酒板块：近期板块催化因素增加，配置性价比凸显：1）“禁酒令”层层加码释放政策端积极信号；2）基金白酒持仓低配，酒企端分红力度提升，股息率走高；3）基建项目开工带来情绪催化，有望迎来高切低资金流入。基本面来看，酒类行业正经历去库存周期，酒企端针对渠道、组织、动销等方面积极展开自救动作。建议关注顺周期与高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、古井、洋河等，以及弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、今世缘等。
- 大众品板块：西麦食品举办大健康论坛，公司成立西一生物科技，以生物科技为核心驱动力，全力打造中国药食同源发酵健康产品领导品牌。
- 新消费板块：受资金轮动及高低切影响，板块行情短期回调，而中长期来看，即时零售正凭借“匹配效率+规模效应+履约能力”构建的新效率体系，直接带动高频/低客单/出餐标准化的茶饮与大众连锁餐饮消费。新茶饮重点关注茶百道、古茗、沪上阿姨、蜜雪集团、霸王茶姬，持续关注奈雪的茶。餐饮链重点关注小菜园、绿茶、锅圈。
- 维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
风险提示
- 宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险。
