Meta、微软上调资本开支，苹果业务表现强劲

电子设备 2025-08-03 马良国投证券洪

Meta和微软上调资本开支：Meta第二季度营收475亿美元，每股收益7.14美元，上调2025年全年支出至660亿至720亿美元，积极进军智能眼镜领域，未来AI将驱动公司业务所有环节。微软第四财季营收764.4亿美元，同比增长18%，净利润272亿美元，同比增长24%，智能云业务表现突出，上调2026财年第一财季资本支出超300亿美元，主要用于数据中心建设。
苹果业务表现强劲：苹果第三财季营收940.4亿美元，同比增长10%，净利润244.3亿美元，每股收益1.57美元，iPhone同比增长13%，服务业务同比增长13%，Mac业务同比增长近15%，大中华区营收同比增长4%，公司大幅增加AI方面的投资。
英诺赛科与英伟达合作推动800 VDC落地：英伟达针对未来高效供电兆瓦级计算基础设施设计800 VDC电源架构，相比传统54V电源在系统效率、热损耗和可靠性方面有显著优势，可支持AI算力100-1000倍的提升。
行业数据跟踪：三星电子第二季度业绩下滑，半导体业务亏损，主要源于高带宽存储器等技术问题。烁科晶体启动年产100万毫米SiC单晶项目，新增100万mm碳化硅单晶和30万片碳化硅衬底产能。莲偶科技发布超轻薄VR眼镜，支持最大800°屈光调节。

涨跌幅：电子板块上涨1.22%，排名全行业第4，申万电子板块PE为56.63倍，10年PE百分位为52.14%。
子版块表现：半导体板块下跌0.37%，元件板块上涨10.39%，消费电子板块上涨1.20%，光学光电子板块下跌1.39%。
电子标的：鼎佳精密上涨479.12%，东芯股份上涨73.39%，方邦股份上涨44.55%，波长光电下跌8.64%，峰岹科技下跌7.38%，鑫汇科下跌6.1%。