核心矛盾
宏观“反内卷”主题支撑乙二醇价格偏强运行，但基本面需求难见起色，供应端频现意外，乙二醇近端格局转强，累库预期推迟，库存低位下保持易涨难跌。短期维持偏强看待，宏观叙事落地前价格预计继续强势。
利多解读
- 台风等天气影响导致大量到港延迟，下周一港口库存累库幅度预计不及预期。
- 卫星石化一线重启计划推迟，8-9月产量预期下调。
利空解读
- 7.30政治局会议后，“反内卷”情绪初步冷却，估值回归基本面。
- 沙特前期临时停车装置重启，9月进口预期上修。
价格区间预测（月度）
- 乙二醇：4200-4700元/吨
- PX：6500-7400元/吨
- PTA：4400-5300元/吨
- 瓶片：5800-6500元/吨
当前波动率
- 乙二醇：9.09%（20日滚动），历史百分位1.4%
- PX：11.78%（20日滚动），历史百分位17.7%
- PTA：9.30%（20日滚动），历史百分位4.6%
- 瓶片：7.92%（20日滚动），历史百分位0.9%
现货敞口策略推荐
- 库存偏高企业：做空乙二醇期货（EG2509卖出25%，建议入场区间4450-4550元/吨）或买入看跌期权（EG2509P4350买入50%，建议入场区间5-15元/吨）。
- 采购常备库存偏低企业：买入乙二醇期货（EG2509买入50%，建议入场区间4300-4400元/吨）或卖出看跌期权（EG2509P4300卖出75%，建议入场区间15-30元/吨）。
关键数据
- 布伦特原油：71.8美元/桶（周度上涨3.3%）
- 石脑油CFR日本：608.3美元/吨（周度上涨27.8%）
- 甲苯FOB韩国：8867美元/吨
- EO-6300：6450-6300元/吨
- PX CFR中国：8668-5739元/吨
- TA主力基差：310-31元/吨
- EG主力基差：-78-34元/吨
- PX1-5月差：-2628-26-28元/吨
- PX9-1月差：-64112-64-112元/吨
加工费及产销率
- 汽油重整价差：3336-34-2美元/吨
- 石脑油裂解价差：7556-7919-4美元/吨
- POY利润：1140-114元/吨
- FDY利润：2640-264元/吨
- 涤纶长丝产销率：-40.8-35.8%
- 涤纶短纤产销率：-56-73%
- 聚酯切片产销率：-51-104%
仓单数据
- PTA仓单：-307400张
- MEG仓单：-21680张
- PX仓单：0张
