从公募基金持仓来看

公募基金持仓情况

• 医药生物A股全部公募基金占比10.05%，环比+0.82pp；剔除主动医药基金占比7.25%，环比+0.90pp；剔除指数基金医药持仓占比7.38%，环比+1.95pp；申万医药板块市值占比为6.32%，环比+0.06pp。
• 持仓家数前五：恒瑞医药(552家)、药明康德(403家)、信达生物（298家）、迈瑞医疗(274家) 、三生制药(208家) 。
• 持仓占比前五（流通股）：百济神州-U(24.9%)、惠泰医疗(22.9%)、泽璟制药-U(22.6%)、海思科(22.4%)、三生制药(21.0%)；
• 持仓总股本占比前五：百济神州-U(24.9%)、海思科(22.4%)、三生制药(17.1%)、泽璟制药-U(15.7%)、联影医疗(15.0%)。
• 持仓总市值前五：恒瑞医药 (295亿元)、药明康德(277亿元)、信达生物（227亿元）、迈瑞医疗(155亿元)、百利天恒(119亿元)。
• 基金持仓市值增加前五：惠泰医疗(+97.8亿元)、人福医药(+93.8亿元)、云南白药(+67.0亿元)、新产业(+50.8亿元)、复星医药(+42.4亿元)。

医药子行业持仓市值占比变化

• 医药基金重仓市值占比变化：环比增加前三：化学制剂(42.3%，+17.5pp)、其他生物制品(16.99%，+9.9pp)、医疗研发外包(16.5%，+5.5pp)；环比变化后三：医疗耗材(2.34%，-0.36pp)、线下药店(0.4%，-0.11pp)、医药流通(0.2%，+0.02pp)。
• 非医药基金重仓市值占比变化：环比增加前三：其他生物制品(0.54%，+0.23pp)、化学制剂(0.74%，+0.11pp)、中药(0.17%，+0.02pp)；环比下降前三：医疗设备(0.54%，-0.04pp)、医疗研发外包(0.23%，-0.04pp)、医疗耗材(0.15%，-0.04pp)。

陆股通持仓情况

• 2025Q2外资持股占比基本持平：沪深港通持有医药生物板块的总市值占比为2.3%，环比下降0.14pp，持股总市值为1491.1亿元。
• 持仓占比前五（流通股）：益丰药房（19.6%）、药明康德（12.1%）、理邦仪器（10.9%）、迈瑞医疗（10.8%）、东阿阿胶（9.4%）；
• 持仓占比增幅前五：荣昌生物（+4.4pp）、百普赛斯（+4.2pp）、浙江医药（+3.6pp）、百利天恒-U（+2.5pp）、药明康德（+2.3pp）。
• 持仓总股本占比前五：益丰药房（19.6%）、迈瑞医疗（10.8%）、东阿阿胶（10.5%）、东阿阿胶（9.4%）、金域医学（8.3%）；
• 持仓市值增幅前五：恒瑞医药（+85亿元）、药明康德（+44亿元）、联影医疗（+11亿元）、百利天恒-U（+8亿元）、片仔癀（+8亿元）。

近年来基金持仓总量占比情况

• 2025Q2全部公募基金占比10.05%，环比+0.82pp；剔除主动医药基金占比7.25%，环比+0.90pp；再剔除指数基金医药持仓占比7.38%，环比+1.95pp；申万医药板块市值占比为6.32%，环比+0.06pp。
• 2025Q2外资持股占比：沪深港通持有医药生物板块的总市值占比为2.3%，环比下降0.14pp，持股总市值为1491.1亿元。

公募基金持仓流通股占比分析

• 持股流通股占比TOP20医药公司：百济神州-U(24.9%)、惠泰医疗(22.9%)、泽璟制药-U(22.6%)、海思科(22.4%)、三生制药(21.0%)。
• 持股流通股占比增加前20医药公司：百济神州-U（+4.4pp）、荣昌生物（+4.2pp）、浙江医药（+3.6pp）、百利天恒-U（+2.5pp）、药明康德（+2.3pp）。
• 持股流通股占比减少前20医药公司：东阿阿胶（-4.9pp）、爱尔眼科（-1.4pp）、爱博医疗（-10.6pp）、康龙化成（-6.7pp）、长春高新（-2.4pp）。

公募基金持仓总股本占比分析

• 持股总股本占比TOP20医药公司：百济神州-U(24.9%)、海思科(22.4%)、三生制药(17.1%)、泽璟制药-U(15.7%)、联影医疗(15.0%)。
• 持股总股本占比增加前20医药公司：三诺生物（+1.1pp）、大参林（+1.1pp）、凯莱英（+1.1pp）、联影医疗（+1pp）、昊海生科（+0.9pp）。
• 持股总股本占比减少前20医药公司：康龙化成（-9.65pp）、美年健康（-9.5pp）、奥泰生物（-7.32pp）、康弘药业（-7.2pp）、东阿阿胶（-6.90pp）。

陆股通持仓医药个股分析

• 流通股本占比TOP10增加前10：益丰药房、药明康德、迈瑞医疗、东阿阿胶、金域医学等。
• 流通股本占比TOP10减少前10：东阿阿胶、康龙化成、爱博医疗、海泰新光、健民集团等。
• 持仓市值TOP10增加前10：迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、联影医疗、百利天恒等。
• 持仓市值TOP10减少前10：东阿阿胶、爱博医疗、特宝生物、智飞生物、丽珠集团等。