钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价触底回升，录得1.98%日涨幅，量缩仓增。限产扰动再现，钢市情绪回暖支撑钢价，但供需双增下基本面无实质性改善，上行驱动存疑，预计延续震荡运行，关注内外宏观政策。
- 热轧卷板：主力期价再度走强，录得2.01%日涨幅，量缩仓增。限产扰动和钢市情绪回暖支撑钢价，但供需两端均走弱，库存小幅累库，成本抬升明显，预计维持高位震荡，关注海外风险变化。
- 铁矿石：主力期价震荡上行，录得0.63%日涨幅，量仓收缩。矿石需求韧性尚可支撑矿价，但供应预期回升，市场情绪趋弱，预计延续高位震荡调整，关注成材表现。
关键数据
- CMI指数：7月值为100.73，同比增长5.54%，环比降低4.20%，显示工程机械市场同比改善，但短期承压。
- 白电排产：2025年8月空冰洗排产合计2697万台，同比下降4.9%，其中空调、冰箱、洗衣机分别下降2.8%、9.5%、3.0%。
- 巴西J&F集团投资：计划向旗下铁矿子公司LHG Mining投资超7亿美元，扩大Urucum矿区产能至2500万吨/年。
现货市场
- 钢材：螺纹钢、热轧卷板价格上涨，卷螺价差、螺废价差波动。
- 铁矿石：澳洲、巴西铁矿石价格小幅变动。
期货市场
- 主力合约：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石期货价格均上涨，成交量、持仓量变化。
库存与生产
- 钢材库存：螺纹钢库存总量处于低位，热轧卷板库存小幅累库。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存下降，钢厂铁矿石库存稳中有升。
- 钢厂生产：247家钢厂高炉开工率和产能利用率维持高位，独立电炉开工率稳定。
后市研判
- 螺纹钢：供需两端有所变化，供应低位回升，需求改善但持续性不强，预计延续震荡运行。
- 热轧卷板：供需两端均走弱，库存小幅累库，成本抬升明显，预计维持高位震荡。
- 铁矿石：需求韧性尚可，供应格局在变，预计延续高位震荡调整。
