钢材&铁矿石日报：产业扰动不一，钢矿强弱分化

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价偏弱震荡。供需双弱局面下基本面偏弱，但成本端支撑较强，弱现实与强成本博弈，预计钢价延续震荡运行，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价弱势震荡。热卷需求改善持续性存疑，供应压力未解，基本面未好转，卷价易承压，但成本端支撑较强，后续走势趋于震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价低位回升。铁矿石需求趋弱，供应居高不下，基本面延续弱势，市场情绪转弱，矿价承压下行，但海运费高企及节前补库预期，下行阻力尚存，预计矿价维持低位震荡，关注钢材表现。

产业动态

1. 乘联分会数据：8月全国乘用车市场零售162.6万辆，同比降19%，但较上月增长11%；新能源市场零售106.9万辆，同比降4%，但较上月增长12%。
2. 房地产市场：前8月百城新房均价累计涨1%，二手房价累计跌3.76%。
3. 澳洲矿企Fenix：旗下Beebyn Hub铁矿储量2690万吨，2028财年目标产量600万吨/年。

现货市场

（数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所）

期货市场

（数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所）

相关图表

• 钢材库存：数据来源同上
• 铁矿石库存：数据来源同上
• 钢厂生产情况：数据来源同上

后市研判

• 螺纹钢：周产量环比降3.95万吨，持续收缩至年内低位，低供应给予钢价支撑，但短流程钢厂提产减产力度趋弱；需求表现不佳，高频指标位于近年同期低位，旺季改善预期待跟踪。供需双弱下基本面偏弱，但成本端支撑较强，预计钢价延续震荡，关注需求表现。
• 热轧卷板：周产量环比增6.81万吨，供应低位回升，但利润未好转，产量回升持续性存疑；需求有所好转，但下游冷轧产量回落，内外价差收缩后出口表现一般，需求向好韧性存疑。供需两端压力未解，卷价易承压，但成本端支撑较强，后续走势趋于震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，上周铁水产量和进口矿日耗环比再降；需求弱势格局未变。国内港口到货受台风影响大幅回落，但矿商发运高位攀升，海外供应积极，内矿生产趋稳，整体供应高位。需求趋弱、供应居高不下，基本面延续弱势，市场情绪转弱，矿价承压下行，但海运费高企及节前补库预期，下行阻力尚存，预计矿价维持低位震荡，关注钢材表现。