化工日报：青岛港口库存延续小幅回升

天然橡胶市场分析

• 库存与价格：青岛港口库存延续小幅回升，RU主力合约15065元/吨，NR主力合约12810元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格15050元/吨，青岛保税区泰混15100元/吨，泰国20号标胶1870美元/吨。
• 市场资讯：2025年6月中国天然橡胶进口量46.34万吨，环比增加2.21%，同比增加33.95%。上半年累计进口312.57万吨，累计同比增加26.47%。泰国上半年出口天然橡胶138.6万吨，同比降2%，其中标胶出口80.4万吨，同比降12%；烟片胶出口19.6万吨，同比增26%。泰国对中国出口55.7万吨，同比增13%，其中标胶出口35.5万吨，同比降11%；烟片胶出口5.7万吨，同比增307%。
• 供需分析：国内产区雨季原料产出有限，浓乳生产利润回升对全乳胶产出不利，原料价格坚挺。国内到港量下降，供应压力减缓，需求疲弱，轮胎厂采购意愿下降，成品库存小幅回升，反映轮胎订单一般。供需矛盾不突出，价格预计震荡运行。

顺丁橡胶市场分析

• 库存与价格：BR基差-55元/吨，齐鲁石化BR9000出厂价格12400元/吨，浙江传化BR9000报价11950元/吨。
• 供需分析：顺丁橡胶装置逐步重启，供应环比增加。需求疲弱，轮胎厂采购意愿下降，成品库存小幅回升，部分轮胎企业检修计划可能带来开工率回落。供需偏弱，但上游丁二烯和天然橡胶价格仍有支撑。

策略与风险

• 策略：RU中性，NR中性。
• 风险：宏观氛围变化，主产区天气，下游需求波动。