天然橡胶市场分析
- 市场要闻与数据：RU主力合约15005元/吨，NR主力合约12885元/吨。云南产全乳胶上海市场价格14950元/吨，青岛保税区泰混14650元/吨。欧盟发起“双反”调查，出口压力增加，国内消费低迷，价格战持续。
- 现货及价差：RU基差-55元/吨，RU主力与混合胶价差355元/吨，烟片胶进口利润-6346元/吨，NR基差60.00元/吨。全乳胶14950元/吨，混合胶14650元/吨，3L现货16000元/吨。STR20#报价1800美元/吨，全乳胶与3L价差-1050元/吨，混合胶与丁苯价差1750元/吨。
- 原料：泰国烟片71.59泰铢/公斤，泰国胶水62.50泰铢/公斤，泰国杯胶54.15泰铢/公斤，泰国胶水-杯胶8.35泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎开工率59.88%，半钢胎开工率71.21%。
- 库存：天然橡胶社会库存1355527吨，青岛港天然橡胶库存614189吨，RU期货库存200270吨，NR期货库存70257吨。
- 策略：RU及NR中性。泰国主产区开割初期，原料产出抑制，成本端支撑强。国内基差走弱反映下游轮胎开工率放缓。预计6月份原料增加，供需或小幅改善，价格偏强运行，但上行空间受限。
顺丁橡胶市场分析
- 现货及价差：BR基差60元/吨，丁二烯中石化出厂价10900元/吨，齐鲁石化BR9000报价12700元/吨，浙江传化BR9000报价12400元/吨。顺丁橡胶东北亚进口利润-798元/吨。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率79.20%。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存5470吨，顺丁橡胶企业库存26650吨。
- 策略：BR中性。燕山石化高顺顺丁产能检修，供应压力小。下游轮胎开工率预计改善，供需小幅改善，价格偏强运行。需关注丁二烯价格，若回落则顺丁橡胶利润修复，产量回升。
风险提示
图表
- 包含RU基差、NR基差、RU-混合胶、烟片进口利润、云南胶水价格、海南胶水价格、泰国胶水价格、泰国杯胶价格、泰国标胶生产毛利、泰国烟片生产毛利、混合胶-丁苯、全乳胶-3L、全乳胶-混合胶、3L-混合胶、RU-NR、青岛港口库存、RU期货库存、NR期货库存、华东丁二烯价格、韩国丁二烯FOB、顺丁橡胶BR9000现货价格、BR基差、高顺顺丁橡胶周度开工率、高顺顺丁橡胶周度产量、顺丁橡胶企业库存、顺丁橡胶贸易商库存、丁二烯港口库存、丁二烯生产毛利（碳四抽提法）等图表。
