化工日报：青岛港口库存环比小幅回升

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约16540元/吨，较前一日变动+30元/吨；NR主力合约13845元/吨，较前一日变动+110元/吨；BR主力合约17725元/吨，较前一日变动-115元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格16400元/吨，较前一日变动+50元/吨。青岛保税区泰混15800元/吨，较前一日变动+120元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2035美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2000美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格18500元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价18050元/吨，较前一日变动+0元/吨。 市场资讯 2026年1-2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%，延续近几年增长态势。2026年1-2月我国卡客车轮胎出口区域分化明显。对比2025年同期，非洲出口增量最为突出，体量明显抬升；中东、北美出口略有回落；拉美、东南亚、欧洲及大洋洲等区域出口呈现不同幅度上行。整体来看，出口重心继续向非洲、东南亚等新兴市场倾斜，发达区域出口相对偏弱。 中汽协公布的数据显示，2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。 据中国海关总署3月10日公布的数据显示，2026年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计140.4万吨，同比降1.4%，去年同期为142.4万吨。 ANRPC最新发布的2026年1月报告预测，1月全球天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比则降1%；天胶消费量料增4.4%至128.7万吨，环比则降1.8%。2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增1.3%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增9.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、其他国家增6.5%。 QinRex最新数据显示，2026年前2个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为45万吨，同比降15%。其中，标胶出口24万吨，同比降22%；烟片胶出口8.3万吨，同比增15%；乳胶出口12.3万吨，同比降15%。 这也标志着该市场连续第二年面临充满挑战的开年。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2026-03-30，RU基差-140元/吨（+20），RU主力与混合胶价差740元/吨（-90），NR基差242.00元/吨（+11.00）；全乳胶16400元/吨（+50），混合胶15800元/吨（+120），3L现货16800元/吨（+0）。STR20#报价2035美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-400元/吨（+50）；混合胶与丁苯价差-2900元/吨（+120）。 原料：泰国烟片78.95泰铢/公斤（+0.99），泰国胶水79.50泰铢/公斤（+2.00），泰国杯胶59.50泰铢/公斤（+0.75），泰国胶水-杯胶20.00泰铢/公斤（+1.25）。 开工率：全钢胎开工率为72.24%（+0.03%），半钢胎开工率为79.37%（+0.05%）。 库存：天然橡胶社会库存为691383吨（+5814），青岛港天然橡胶库存为1360805吨（-4066），RU期货库存为125410吨（-30），NR期货库存为43646吨（-4436）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-03-30，BR基差75元/吨（+115），丁二烯中石化出厂价18200元/吨（+200），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价18500元/吨（+0），浙江传化BR9000报价18050元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶17750元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-1831元/吨（+3）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为53.19%（-12.39%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为9260吨（+650），顺丁橡胶企业库存为32250吨（-1750）。 策略 RU及NR谨慎偏多。国内处于开割初期，下个月海外也将迎来开割，但短期供应回升压力仍不大，原料价格延续小幅回升走势，橡胶成本端支撑仍较强。下游轮胎开工率延续小幅回升，内销改善以及欧洲订单支撑仍存，但中东的轮胎出口依然暂停，叠加轮胎厂生产利润大幅压缩，后期开工率难有回升空间。目前已经转为合成橡胶价格高于天然橡胶价格，下游替换需求的回升，将对天然橡胶产生支撑。海外尚未开割，NR对应的供应回升压力更小，叠加当前国内处于轮胎需求旺季，预计NR表现相对更好，RU与NR的价差有望继续缩小。 BR谨慎偏多。近期丁二烯价格的滞涨主要受下游降负荷的拖累，但影响丁二烯及顺丁橡胶价格的核心因素暂未改变。近期顺丁橡胶企业继续上调价格，但上游生产仍存在较大的亏损，预计后期中石化系统部分顺丁橡胶生产装置亦存在新增停车及检修计划，供应环比将继续下降。下游轮胎开工率延续小幅回升，内销改善以及欧洲订单支撑仍存，但中东的轮胎出口依然暂停，叠加轮胎厂生产利润大幅压缩，后期开工率难有回升空间。顺丁橡胶在供应继续收缩下，库存将延续回落走势，叠加上游丁二烯原料价格的支撑，顺丁橡胶价格将维持偏强运行。 风险 主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶........................................................................................................................................................................6图17：RU-NR.