上市猪企2025年6月销售简报数据点评：商品猪出栏量环比增长，出栏体重环比下降

农林牧渔 2025-07-21 刘敏财信证券阿杰

商品猪出栏量环比增长，出栏体重环比下降：根据上市猪企公布的2025年6月销售简报数据，6月上市猪企整体生猪出栏量1655.31万头，同比+24.31%，环比+1.40%。头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望分别出栏836.70万头、300.73万头、133.00万头，环比变动分别为+7.63%、-4.69%、-0.29%。1-6月累计出栏量9633.21万头，同比+32.66%，其中牧原股份累计出栏4691万头，同比+44.83%。6月商品猪出栏量1381.15万头，环比+2.88%，牧原股份、温氏股份商品猪出栏环比变动分别为+9.57%、-4.75%。1-6月累计出栏商品猪7958.66万头，同比增长22.12%，牧原股份1-6日出栏商品猪3839.40万头，同比增长32.47%。6月仔猪销量224.72万头，环比-0.78%，牧原股份1-6月仔猪销量829.10万头，同比增长167.97%。
商品猪销售均价环比下降，出栏体重环比下降：6月商品猪销售均价14.46元/公斤，环比-1.98%，上市猪企商品猪销售均价环比普遍下跌。测算显示，6月上市猪企商品猪平均出栏体重124.63kg，环比下滑1.03%。预计上市猪企压栏现象有所缓解，叠加前期压栏猪在6月释放，导致出栏量环比增长、平均出栏体重环比下降，对6月猪价形成一定压力。

维持农林牧渔行业“同步大市”评级。2025年生猪供应端边际转宽松，预计商品猪销售价格中枢将低于去年，在成本处于低位情况下，优质猪企猪价与成本“剪刀差”仍存在，仍能保持较好的盈利空间。规模化养殖背景下，优质产能在行业内仍将保持效率优势，生猪养殖成本有望继续下降，预计优质猪企在2025年仍将维持较好盈利状态，建议重点关注牧原股份、温氏股份等。