主要品种观点
贵金属： 美日达成重大贸易协议，市场避险情绪降温，预计短期贵金属价格将呈偏弱走势。关注美欧贸易协议达成情况及美联储政策路径。
铜： 美国制造业陷入萎缩，铜价高位回落。沪铜主力小幅回落，伦铜万元关口阻力较大。国内近月转向C结构走扩，电解铜现货市场成交乏力。Freeport二季度铜产量同比下滑。预计铜价短期将维持高位震荡，关注中美瑞典经贸谈判。
铝： 上方压力显现，铝价震荡。沪铝主力收跌，伦铝收涨。现货铝价下跌，库存微增。欧洲央行维持利率不变，欧元区PMI回升，美国PMI下降。铝价高位上方压力有增，预计保持震荡走势。
氧化铝： 仓单库存保持低位，氧化铝支撑仍存。氧化铝期货主力合约收跌，现货价格上涨，贴水扩大。山东某氧化铝企业计划8月初满产。下游电解铝企业采购意愿降低。预计氧化铝短期将维持高位震荡。
锌： 伦锌挤仓担忧缓解，锌价小幅调整。沪锌主力合约日内震荡偏强，伦锌收跌。现货锌价小幅上涨，升水维稳。美国7月商业活动扩张，上周首申失业金人数下降。预计锌价短期高位调整，调整空间有限。
铅： 铅价横盘运行，关注消费变量。沪铅主力合约日内震荡，伦铅收跌。现货铅价窄幅波动，华南地区冶炼企业库存下滑，华北地区成交偏弱。社会库存小增，消费改善不足。预计铅价短期维持横盘运行，关注消费端变量。
锡： 挤仓担忧缓解及雨季影响运输，锡价高位震荡。沪锡主力合约日内窄幅震荡，伦锡冲高回落。现货锡价上涨，LME库存维持低位。东南亚雨季影响缅甸锡矿运输。预计短期锡价高位震荡，关注市场情绪变化及国内库存数据。
工业硅： 政策烘托乐观氛围，工业硅强震荡。工业硅主力合约偏强震荡，现货价格上涨，仓单库存持续下滑。新疆地区开工率下降，内蒙和甘肃产量承压。需求侧多晶硅、硅片企业报价分歧较大。预计期价短期将偏强震荡运行，谨防高位回落风险。
碳酸锂： 风向多变，锂市震荡。碳酸锂期价强势运行，现货价格小幅上涨。受外媒传闻扰动，市场一度担忧宜春锂矿停产，多头情绪强势拉涨。发改委和市场监管局联合起草《中华人民共和国价格法修正草案》。预计短期锂市风向未定，锂价宽幅震荡。
镍： 价格草案出台，镍价或震荡偏强。镍价震荡偏弱运行，SMM库存小幅增加。美国初请失业金人数下降，标普全球制造业PMI下降。国内发改委和市场监管局联合起草《中华人民共和国价格法修正草案》。预计镍价震荡偏强。
原油： 宏观预期渐暖，油价重心上移。原油震荡运行，布伦特原油收涨，WTI原油活跃合约收涨。全球贸易风波似有平息之象，欧盟或将与美国达成贸易协议。EIA原油去库超预期，基本面近强远弱格局延续。预计油价短期重心抬升。
螺卷： 多部门推进反内卷，钢价震荡走势。钢材期货震荡走势，现货成交下降，唐山钢坯价格上涨。多部门推进反内卷竞争整治工作，市场反内卷热情高涨。预计期价维持震荡走势。
铁矿： 宏观情绪主导，期价高位震荡。铁矿期货高位震荡，港口现货成交增加，日照港PB粉报价上涨。钢厂接受新一轮焦炭提涨，成本快速增加。海外发运环比回落，到港环比显著减少。预计铁矿震荡走势。
豆菜粕： 多头资金大幅减仓，连粕高位回落。豆粕、菜粕期货合约均收跌，现货价格下跌。美国大豆约8%的种植区域受到干旱影响，美豆新作出口销售仍显缓慢。受减蛋白政策消息影响，多头资金大幅减仓。预计短期连粕或宽幅震荡运行。
棕榈油： 印尼年度出口预计下滑，棕榈油或震荡偏强。棕榈油期货合约上涨，BMD马棕油主连上涨。马来西亚棕榈油局预计2025年棕榈油产量将有所增加，印尼2025年棕榈油出口量或下降。印度棕榈油进口量预计增加。预计短期棕榈油或震荡偏强运行。
