核心观点
- 2025年上半年,中国重卡市场累计销售53.9万辆,同比增长7%,全年销量有望重返100万辆。
- 新能源重卡占比提升,上半年占比超20%,与柴油、燃气重卡同台竞技,柴油、新能源重卡销量同比分别增长12%和186%,燃气重卡下滑16%。
- 雅江水电工程将提振重卡需求,包括重型自卸车、重型牵引车+特种半挂车、重型载货车、越野卡车/全驱卡车、混凝土搅拌运输车及工程专用车。
关键数据
- 重卡市场:2025年上半年销量53.9万辆,同比增长7%。
- 新能源重卡:占比超20%,柴油、燃气、新能源车型比重约52:26:22。
- 销量增长:柴油重卡增长12%,新能源重卡增长186%,燃气重卡下滑16%。
投资建议
- 建议关注:中国重汽(000951)、潍柴动力(000338)、中集车辆(301039)。
风险提示
- 以旧换新政策落地进度低于预期。
- 行业竞争加剧。
- 工程建设进度不及预期。