5月行业延续弱复苏，618节促有望提振需求

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家电行业5月延续弱复苏，618节促有望提振需求。本月家用电器板块跌幅为7.37%，跑输沪深300指数1.65个百分点，涨跌幅在申万31个一级行业中排名第23位。个股方面，涨幅前五标的为银河电子（+15.83%）、汉宇集团（+15.59%）、禾盛新材（+13.09%）、四川长虹（+11.82%）、三花智控领涨（+11.35%）；跌幅前五标的为德业股份（-46.11%）、富佳股份（-37.63%）、ST德豪（-22.22%）、格力电器（-16.17%）、飞科电器（-14.82%）。从基本面来看，家电整体弱复苏，各品类复苏节奏分化。投影市场复苏缓慢，618节促有望带动需求提升。投资建议：重点推荐白电、小家电板块优质标的。1）白电：相关标的有需求复苏确定性强，估值修复空间较大的海尔智家、美的集团、格力电器；2）小家电：重点推荐清洁电器优质标的科沃斯、石头科技，以及其他相关标的如个体优势显著的小熊电器、飞科电器。风险提示：宏观经济景气度复苏不及预期风险、房地产反弹不及预期的风险、汇率大幅波动风险、三方数据失真风险。