汽车行业月报：“反内卷”政策推进，智能化持续落地

核心观点

汽车行业延续增长态势，6月产销同环比双增，出口保持良好增速。乘用车产销同环比双增，自主品牌销量占比保持高位。商用车市场回暖，产销量同环比双增。新能源汽车产销保持快速增长，渗透率环比略有下降。

关键数据

• 2025年6月汽车产销分别完成279.41万辆和290.45万辆，环比分别+5.50%、+8.12%，同比分别+11.43%、+13.83%。
• 6月汽车出口量达到59.22万辆，环比+7.45%，同比+22.23%。
• 6月乘用车产销分别完成244.06万辆和253.55万辆，环比分别+5.52%、+7.81%，同比分别+12.10%、+14.49%。
• 6月商用车产销分别完成35.35万辆和36.90万辆，环比分别+5.35%、+10.28%，同比分别+7.06%、+9.46%。
• 6月新能源汽车产销分别完成126.77万辆和132.92万辆，同比分别+26.36%、+26.74%，新能源渗透率达到45.76%。

研究结论

• “反内卷”政策推进，智能化持续落地，有望推动行业健康、高质量、可持续发展。
• 以旧换新、新能源汽车下乡等政策对汽车消费的拉动作用明显。
• 汽车智能驾驶技术持续发展，相关零部件行业投资机会值得关注。
• 需关注政策落地不及预期、行业需求不及预期、行业竞争加剧、智能化进展不及预期等风险。