机械设备行业周报：关注工程机械、叉车等板块投资机会

核心观点与关键数据

• 行业整体表现：机械设备行业在2025年7月14日至18日期间上涨3.19%，位列一级行业第5位。子行业中，通用设备、自动化设备、专用设备、轨交设备和工程机械均实现上涨。
• 宏观经济数据：6月制造业PMI为49.7%，环比上升；固定资产投资完成额同比增长2.8%，其中制造业投资增长7.5%，基建投资增长8.9%，房地产投资下降11.5%。工业企业产成品存货同比增长3.5%，工业品PPI同比下降3.6%。
• 行业关键数据：金属切削机床产量同比增长12.7%，金属成形机床产量同比增长6.7%。工业机器人产量同比增长37.9%，叉车销量同比增长23.14%。挖掘机销量同比增长13.3%，出口量同比增长19.3%。智能手机出货量同比下降21.2%，但全球智能手机出货量同比增长1.5%。

研究结论与投资建议

• 机床工具行业：政府可能加大“两新”、“两重”项目支持力度，为机床工具行业带来更多增量需求。建议关注华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等。
• 工业机器人行业：国家“以旧换新”政策和设备更新贷款贴息政策释放了设备更新需求，行业或存在困境反转机会。建议关注减速器、伺服系统等高技术壁垒环节，以及系统集成商埃斯顿、拓斯达、绿的谐波等。
• 工程机械行业：6月挖机内销恢复正增长，以工代赈助力行业需求向好。海外结构性景气，“一带一路”沿线国家的基础设施建设需求持续增长。建议关注徐工机械、三一重工、中联重科等。
• 叉车行业：6月叉车销量高增长，受益于内销低基数效应和智能化升级。建议关注安徽合力、杭叉集团、诺力股份等。
• 通用设备行业：制造业PMI环比提升，企业预期趋向改善。建议关注机床工具行业的顺周期复苏板块，如华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等。

风险提示

• 宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格大幅上涨、行业和市场竞争、产业政策变动、第三方数据错误、关税扰动等风险。