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甲醇周报：基本面改善有限，甲醇或偏弱震荡

2025-07-21 宋鹏华龙期货严宏志19905053625

摘要

上周甲醇基本面改善有限，期货震荡运行，加权收于2386元/吨，下跌0.25%。现货方面，港口甲醇窄幅波动，库存大幅累库；内地市场区域分化。供需稍有好转，但改善幅度有限。

基本面分析

产量下降：上周甲醇产量1869.73万吨，环比下降3万吨，产能利用率82.69%，下降1.58个百分点。
需求平稳：下游烯烃开工稍涨，江浙MTO装置利用率回升至80.23%；二甲醚、冰醋酸、氯化物、甲醛产能利用率变化不大。
库存变化：样本企业库存35.23万吨，环比下降0.46万吨；港口库存79.02万吨，环比上升7.13万吨。
利润回落：煤制利润收窄，天然气制亏损扩大，西北煤制利润107.48元/吨，环比下降7.04%。

后市展望

预计本周甲醇产量回升，需求稳中小涨，库存小幅累库，港口库存继续上升。基本面改善有限，港口库存增幅明显，将抑制上涨空间。

操作策略

甲醇需求偏弱，短期内无明确向好驱动，建议暂时观望。

甲醇周报：基本面改善有限，甲醇或偏弱震荡

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